【华泰证券密码忘记】险资配置多元化 保险板块表现强势


发布时间:2020-09-17 02:29:39 阅读量:20683 作者:宕珸

东北证券分析师高建表示,一系列支持险企加速回归保险保障的文件出台,一方面拉长险资可投资资产的期限,另一方面配合2017年以来保监会强调“保险姓保”压缩中短期存续产品文件的出台,险企通过负债驱动资产的良性发展模式,资产负债的匹配能力进一步加强。同时,2012年至2016年,行业投资收益率分别为3华泰证券密码忘记.39%、5.04%、6.3%、7.56%和5.66%,呈现低位波动且与二级市场表现关联较大的特征,新规出台在提升主动管理能力的同时有望改善行业投资的边际收益。

险资配置多元化

保险板块表现强势

□本报记者 程竹

一季度以来,保监会频繁发文支持险企加速回归保险保障的同时,险资充分利用自身期限长、规模大、现金流稳定的独特优势支持实体经济的发展。业内人士认为,未来“保险姓保”资金运用将逐步松绑,强化对接实体经济。险资配置将进一步多元化,未来仍看好保险板块。

险资配置多元化

“未来在‘保险姓保’下资金运用将逐步松绑,强化对接实体经济。险资配置将进一步多元化,资产负债匹配和投资收益有望得到边际改善。”高建认为,长期以来传统寿险公司负债久期约15年,而资产端的平均久期仅为5年,寿险公司面临资产负债期限错配下的利率风险,进而使得会计利润波动明显且偿付能力承压。

“利率上行预示准备金计提拐点,资产配置将‘脱虚向实’。”广发证券陈福举例说,假设10年期国债利率维持高于或等于目前利率,则10年国债利率750日均线在2017年底2018年初将迎来拐点。以收益率3.60%测算,保险750日均线将于11月底开始出现向上拐点,释放财务表现,利好保险行业。

陈福表示,高利率环境下,保险资产配置从两个维度“脱虚向实”。其一是资产价格告别“虚”高;其二是资产配置将由金融资产转向实体经济。在“一带一路”倡议背景下,政府出台保监发41号文件、绿色通道等政策条例引导保险企业投资实体经济建设。保险对实体经济的直接投资主要通过非标资产体现出来。2016年,中国人寿、新华保险、中国平安、中国太保对主要为非标资产的其他类资产配置比例分别为17%、39%、27%、24%,相比去年占比均增长2%至10%不等。

业内人士认为,另类投资是连接保险机构资产端和负债端的重要桥梁。随着保险资金另类投资政策的逐步放开,另类投资的规模会越来越大。

“目前,保险费率的市场化改革不断深化,大资管带来的市场主体跨界竞争不断加剧,保险机构负债端成本不断上升,普通资产端产品由于利率下行,收益率不断下降,保险资金配置难度加大。在此背景下,通过合理配置另类投资,可以提高整体投资组合的回报水平,有利于防范风险和分散风险,构建多元化的保险投资组合。”业内人士如是说。

保险板块受关注

对管理层日前发布的减持新规,中投证券张镭认为,目前保险业总资产规模已超过16万亿元,投向定增规模仅为千亿元,占比较低华泰证券密码忘记。减持新规长期将使市场流动性下降,从避险角度而言,盈利能力强、基本面较好的险企估值有提升空间。

中银国际分析指出,目前行业监管环境仍以规范、整顿为主,部分中小公司在投资新规下有调整投资结构的压力,大型公司相对竞争优势更加突出,保障型、期交业务增长良好,价值成长稳定,且负债成本压力相对较小。保险板块凭借价值稳定成长以及较低估值,在市场表现不佳时,有很好的相对收益价值。

中泰证券表示,坚定看好保险股趋势性行情,目前保险股估值低安全边际高,看好低估值且基本面好的保险股的配置价值,近期市场波动剧烈,保险板块涨幅较大,有必要注意短期调整风险,中长期依然看好。

□本报记者 程竹华泰证券密码忘记

但推特无论是一种服务或一家企业,是否可持久运营的问题依然存在。诸如照片共用应用程序Instagram、短信服务Snapchat等新型数码服务已经出现,成为提供人们与朋友联系并聚会参与重大活动的主要工具,这挑战推特目前的地位。脸谱旗下的Instagram最近表示,其每月用户数量已达到1.5亿。

值得一提的是,本周解禁后,立讯精密、阳谷华泰等两家公司将实现股票全流通,其次,雏鹰农牧、宝莫股份等两家公司的股票流通比例将超过98%,接近全流通。其中,立讯精密解禁市值超过百亿元而倍受市场关注,该公司专注于连接器的研发、生产和销售,已形成年产21700万套连接器的生产规模,具备覆盖3C领域(电脑、通讯、消费电子)近2000种连接器的综合开发能力。在电脑连接器子行业中公司处于领先地位,台式电脑标配前置线系列和SATA系列产品的全球市场占有率接近20%,NB用LVDS连接器月出货量已进入全球前五,全球市场占有率达到7%。消费电子、通信连接器方面,公司已通过微软、中兴通讯的供应商审核,未来增长值得期待。

保险 板块 强势

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网友评论:

来自新余的网友说:评论时间:2020-09-17

如果你觉得生命里的每扇门都被关上了,那请记住一句话:关上的门不一定上锁,至少再过去推一推。回复


来自咸阳的网友说:评论时间:2020-09-17

当你走完一段之后回头看,你会发现,那些真正能被记得的事真的是没有多少,真正无法忘记的人屈指可数,真正有趣的日子不过是那么一些,而真正需要害怕的也是寥寥无几。回复


来自淮南的网友说:评论时间:2020-09-17

也许可以说,一个人对孤独的体验与他对爱的体验是成正比的,他的孤独的深度大致决定了他的爱的容量。反过来说也一样,人类思想史和艺术史上的那些伟大的灵魂,其深不可测的孤独岂不正是源自那博大无际的爱,这爱不是有限的人世事物所能满足的?回复


来自东乡县的网友说:评论时间:2020-09-17

相爱时,我们明明是两个人,却为何感觉只有独自一人?分开后,明明只是独自一人,却为何依然解脱不了两个人?感情的寂寞,大概在于:爱和解脱,都无法彻底。回复


来自铜仁的网友说:评论时间:2020-09-17

不要对我说:苦难净化心灵,悲剧使人崇高。默默之中,苦难磨钝了多少敏感的心灵,悲剧毁灭了多少失意的英雄。何必用舞台上的绘声绘色,来掩盖生活中的无声无息!回复


来自集安的网友说:评论时间:2020-09-16

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


来自吉林的网友说:评论时间:2020-09-16

白茶清欢无别事,我在等风也等你。回复


来自宜春的网友说:评论时间:2020-09-16

走好选择的路,别选择好走的路。回复


来自阆中的网友说:评论时间:2020-09-15

白茶清欢无别事,我在等风也等你。回复


来自兴义的网友说:评论时间:2020-09-15

记住一句话:不要跟眼界不一样的人争辩。回复


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