【证券发行与承销管理办法】上周沪指连跌四天 黑天鹅频现A股压力大


发布时间:2020-09-18 07:54:45 阅读量:43566 作者:鼎益

中国指数研究院公布的最新数据显示,2014年12月,中国100个城市住宅均价连续第8个月环比下跌,且跌幅扩大证券发行与承销管理办法。

专家认为,越是在这样的时刻,才更需要冷静分析与理性决策。

- 深圳特区报记者 王欣

货币政策的两难选择

去年底以来证券发行与承销管理办法,经济下行的各项压力指标不断闪着红灯:

国家统计局昨天公布的官方数据显示,2015年1月中国制造业采购经理指数(PMI)为49证券发行与承销管理办法.8%,比上月下降0.3个百分点,跌破50%的枯荣线。其中,从需求端看,PMI新订单指数为降至50.2%,比上月回落0.2%;从生产端看,PMI生产指数为52.2%,比上月回落0.5个百分点;从采购端看,PMI采购指数为49.6%,比上月回落0.5%;从库存端看,产成品库存上升至48%,比上月上升0.2%。可以看到,中国制造业正呈现需求回落、导致产品库存上升、从而生产不振的全面疲弱态势。民生证券总结为:“过去的繁荣依赖的引擎正在全面熄火。”

更让人担心的,是面对宏观经济的疲弱不振,管理层在货币政策选择上的两难境地。

上周,面对月末和春节将近的影响,货币市场上各期限资金供给均较为紧张,资金利率小幅上升,资金面呈现紧平衡的局面。但是,预期之中的降准并没有出现,央行选择于周二进行了300亿元的7天逆回购和300亿元28天逆回购,即通过市场操作“滴灌”缓解市场资金紧张的局面,而不是像去年11月那样,选择降息或降准这样的强力宽松措施为经济打下强心针。

民生证券分析师认为,正是因为近期人民币汇率端压力制约央行货币宽松区间,导致降准降息被迫延后。

上周,人民币汇率罕有地出现3次单日触及2%“跌停”位置的情况,显示在欧洲版量松政策出台后,美元一枝独秀,人民币的贬值压力加大。

安信证券分析师高善文认为,近日人民币在即期市场贬值引发关注,这是否存在央行干预和引导的成分需要等待后续数据的证实。值得注意的是,近期欧洲央行的量化宽松引发欧元短期内的大幅下跌和国际金融市场的波动,这可能是人民币走弱的重要背景。

汇丰晋信基金的策略分析师认为,在美元持续走强人民币面临贬值预期的情况下,预计央行将继续维持逆回购操作,中性的货币政策还将继续。

监管加强形成短期负面效应

如果说PMI先行指标的弱化与宽松货币政策的落空,在很大程度上是宏观经济的客观因素造成,那么,证监会、银监会与保监会对两融业务的同步调查,以及一批基金公司被开出罚单,加上民生银行高管的意外动荡,显示监管层主动出击,其对市场的短期冲击不容小觑。

作为银行板块的龙头个股,民生银行的高层动荡出现在金融板块连续遭到负面冲击的时刻,其影响不言而喻。同花顺数据显示,以过去5日、10日、20日的累计涨幅计算,在34个申万一级行业中,银行与非银金融板块连续包揽了跌幅榜的前两位。这表明,在证监会检查券商两融业务、银监会收紧伞形信托、保监会检查险资两融业务等“去杠杆”措施下,银行、证券、保险板块已经遭遇了连番冲击,并对主板指数形成了明显拖累。

日前,随着证监会对华夏、海富通等基金公司的处罚、民生银行的剧烈变故,预计证券市场上的相关板块面临再一次的震荡。

值得注意的是,像民生银行这样的突发事件,究竟是危是机,投资者也许需要冷静对待。国信证券银行业首席分析师李关政认为,民生银行高管层遭遇政治风险,预计很快会有高管层变动,也会释放安邦增持等利好消息来对冲。建议短期规避板块风险。同时不能将此事件简单解读为金融反腐而造成错杀,更应该根据打虎规律,去除表象,甄别实际关联关系,进行有效避雷防雷。如民生银行出现深幅调整,将是战略性建仓机会。

节前市场预计震荡为主

多重利空的集中来袭,令本周市场面临考验。由于去杠杆因素的存在,市场增量资金受阻,机构投资者预计沪深两市将重回存量博弈的局面。

上周,在中小板指与创业板指仅微跌0.16%、0.98%的情况下,沪综指一周大跌4.22%,从而终结沪指8个月连涨的局面。受主力权重板块上攻乏力的影响,沪市成交量不断萎缩,上周四、周五成交额均仅维持在3000亿以下,显示资金短期参与热情在下降。

天治核心成长的基金经理秦海燕认为,目前对两融业务的监管仍在加强,这对新增基金入市造成了一定的压力,预计短期这种情况可能仍会持续一段时间,加上春节前资金可能会阶段性紧张,所以短期市场可能仍是震荡为主。值得关注的时间点是2月9日上证50期权开始交易,可能将对市场形成一定的影响。

汇丰晋信基金的分析师认为,沪指3300点附近仍需震荡整固,但市场中长期向上趋势依然未变。从权重股中流出的资金并未离场,短期只是调仓换股,权重股所主导的指数行情正在向个股行情过渡。投资者可重个股、轻指数,关注有业绩支撑的成长股和围绕改革的主题投资。

中国 压力 指数

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网友评论:

来自桐城的网友说:评论时间:2020-09-18

富,不是你身上的钱财,而是你心里的满足;贵,不是你地位的显赫,而是你被人需要的程度。回复


来自毕节的网友说:评论时间:2020-09-18

谁的寂寞覆我华裳,谁的华裳覆我肩膀。回复


来自茂名的网友说:评论时间:2020-09-18

我人生中最幸运的两件事情,一件是时间终于将我对你的爱消磨耗尽,另一件是很久很久以前遇见你。回复


来自汝州的网友说:评论时间:2020-09-18

最伤心的事不过是高估了自己在你心里的份量,当你走掉后,我才醒悟过来,原来我只是陪衬的一位,谁都可以代替的一位。回复


来自肥城的网友说:评论时间:2020-09-18

带着曾经的梦中幻想,告别昨日的紧张彷徨,新的一天要大踏步迈向前方。回复


来自珠海的网友说:评论时间:2020-09-17

越是兵荒马乱的年纪,越容易遇到让你落荒而逃的人。回复


来自孝义的网友说:评论时间:2020-09-17

对他人的私事不关心,不介入,允许他人的道德观、生活方式和自己不同,这将消除世上90%以上的烦恼。回复


来自保山的网友说:评论时间:2020-09-17

我把我的一颗心放在你的胸膛里,从此由你来决定它是快乐的还是悲伤!我把我的一世情放在你的血液里,由此来让你明白我是真心的爱恋着你!我把我的一双眼放在你的眼眶里,从此由你来决定它是黑暗的还是光明!回复


来自孝感的网友说:评论时间:2020-09-16

走好选择的路,别选择好走的路。回复


来自武穴的网友说:评论时间:2020-09-16

你的前任比我还爱你,我还怎敢跟你交往。回复


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