【中天国富证券公司在哪】海外资金加速进场 A股估值体系面临重构


发布时间:2020-09-17 02:55:21 阅读量:806 作者:熠彤

美国全球投资基金研究公司最新数据显示,投资者对中国股票基金的追逐情绪持续走强中天国富证券公司在哪。截至1月16日,资金已连续19周净流入,从2012年9月中旬至今累计流入量已接近100亿美元。

A股正在成为海外资金关注的焦点。有迹象表明,海外投资者开始重新追捧中国股票基金,而机构对QFII和RQFII额度扩容的渴求更为迫切。业内人士认为,这些加速流入的海外资金推动A股估值逻辑裂变,价值投资的理念正在越来越受到投资者重视,未来大盘蓝筹股估值与中小盘股估值倒挂的现象会逐步改变。

海外资金积极布局

“2012年11月、12月前来公司调研的海外机构特别多。”景林资产合伙人卓利伟表示。这些海外机构大部分是国外的主权基金、500强企业年金等机构,来访的目的在于寻找投资中国A股的顾问。

其时,A股跌至谷底。全球最大的资产管理机构富兰克林邓普顿,却于2012年11月中旬在香港和内地多个城市造势,启动一只全新的中国机会基金。在正常市况下,该基金至少70%的资产将投资于在沪深两地上市交易的A股公司。

卓利伟表示,从与海外机构的交流情况看,欧美的投资者主要从长期角度来看待问题,对中国的担忧情绪要比过去少很多,2011年担忧较多,现在情绪要积极一些。“他们问市场怎么看,关注管理团队怎么样,投资风格怎么样,过去的经营业绩怎么样?”他判断,海外投资者看好未来的政策走向,对整个大中华的资产配置倾向逐步增加。

数据表明,QFII此次对市场反弹的判断仍算精准。理柏基金数据显示,2012年12月,多数QFII在上证综指2000点时开始密集建仓,12月QFII基金平均业绩上涨16.94%,明显优于内地股票型基金;2012年全年QFII基金平均业绩上涨7.43%,表现也优于内地股票型基金。

目前,A股已反弹近400点,海外资金投资A股的信心再次升温。香港的RQFII规模已难以满足市场需求的急剧膨胀。有内地基金香港子公司人士表示,目前RQFII额度仍很紧俏,产品处于供不应求阶段,每天都有为数不少的机构投资者咨询相关业务,预约申购。此前,监管层表示,拟大幅提高QFII和RQFII额度。最新数据显示,QFII为800亿美元,RQFII为2700亿元人民币。

值得注意的是,今年以来,南方A50ETF港币柜台的日均成交额达到8中天国富证券公司在哪.78亿港元,华夏沪深300ETF港币柜台日均成交额也有4.29亿港元,安硕A50中国日均成交量也超过20亿港元。

价值投资渐成主流

海外资金持续涌入正在悄然改变A股市场的估值中天国富证券公司在哪。深圳尊道投资董事长谢柳毅判断,这一波反弹主要是热钱在推动。QFII选择投资标的有三个标准,流动性好、具备价值、较低的市盈率。海外资金进场会促进A股投资逻辑变化,更多朝价值投资方向发展。

A股估值体系长期与海外市场背离,优质的大盘蓝筹与海外市场相比折价明显,不过制度的完善正在逐步弥合这一差异。卓利伟判断,制度的变化,一定会带来国内存量资金的变化,促使国内的机构投资者估值体系发生变化。长期看,这会使整个市场的逻辑发生质的变化。

这种变化即是主动的选择,也是被动的选择。深圳尊道投资副总经理王丹近期通过研究发现一个值得注意的现象,2012年四季度公募基金对银行股普遍低配,而对一些大消费概念类的白酒股配置相对较高。主要源于机构对银行股普遍看空,但去年12月以来,银行板块表现十分强势,银行股占沪深300比例较大。“如果基金不配置银行股,极容易跑输指数,这对于以相对收益评价为标准的公募基金显然是很难接受的。”在业绩压力和资金不足双重因素影响下,近期公募基金调仓配置银行股的意愿比较强烈。从二级市场表现看,近期银行股刚刚出现小幅下跌,就会有资金进场抢筹。

在产品创新大行其道,固定收益类产品异军突起的背景下,传统的主动管理型基金,尤其是股票方向投资基金已有逐渐被基金公司边缘化的趋势,面临发行数量与规模的双降。不过,就在9月11日,年内首募规模最大的偏股型基金广发聚优公告成立,开始进入6个月建仓期。其首募规模达到33.19亿份,不仅在今年已成立的偏股基金中暂列第一,也远超各类除固定收益类产品之外的创新产品。

根据《每日经济新闻》记者不完全统计,近两个月以来,包括阳光城在内共有23家上市房企公布了定向增发方案,涉及募集的资金近600亿元,其中荣盛发展(002146,收盘价14.58元)等9家公司方案已获股东大会通过;此外,还有冠城大通(600067,收盘价7.93元)等8家房企选择了以发债的方式进行融资。

据《证券日报》市场研究中心数据显示,上周商业贸易板块整体上涨6.40%,其中板块内可交易的91只个股中,有72只个股出现不同程度的上涨,而天虹商场(44.95%)、大东方(26.56%)、友阿股份(19.02%)、 海宁皮城(17.97%)、苏宁云商(17.51%)、新世界(15.97%)、小商品城(15.41%)、秋林集团(15.33%)等个股期间累计涨幅超过15%。

细数这波行情得追溯到8月下旬。彼时,国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区,试验区范围涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域,总面积为28.78平方公里。对于自贸区的解读,商务部研究院国际市场研究部副主任白明甚至认为其意义不亚于深圳经济特区和上海浦东新区的成立。有了如此巨大的题材,与自贸区相关的领域立马被激活,依次受益的港口、航运、物流、航空、机场等行业,均被市场热钱所挖掘,标杆股诸如上港集团、华贸物流、中海集运、招商轮船等迎来大涨。

资金 估值 A股

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网友评论:

来自黑河的网友说:评论时间:2020-09-17

你说还是活着等,等那一天!有那么一天吗?——你在就是我的信心回复


来自孝义的网友说:评论时间:2020-09-17

青春是打开就合不上的书,爱情是扔出就收不回的赌注。回复


来自福州的网友说:评论时间:2020-09-17

算了吧。忘了吧。别人都不稀罕了。自己又何必厚着脸皮去强留。回复


来自涟源的网友说:评论时间:2020-09-17

如果我们想交朋友,就要先为别人做些事,那些需要花时间、体力、体贴、奉献才能做到的事。回复


来自宣城的网友说:评论时间:2020-09-17

又是一番秋意!那雨声在极昼之中,有零落萧疏的况味,连着阴沉的气氲,只是在我灵魂的耳畔私语到:“秋”!我原来无欢的心境,抵御不住那样温婉的侵润,也就开放了春夏间所积受的秋思,和此时外来的怨艾构合,产出一个弱的婴儿----”愁“。回复


来自辽源的网友说:评论时间:2020-09-16

我承认我不够坚强,但是你喜欢坚强的女人,我能够为你改变。回复


来自海门的网友说:评论时间:2020-09-16

强大一些,要相信你自己。坚定一些,要相信自己的感觉。回复


来自新余的网友说:评论时间:2020-09-16

我是极空洞的一个穷人,我也是一个极充实的富人——我有的只是爱。回复


来自胶州的网友说:评论时间:2020-09-15

我自以为的坚强,在重逢你的那一刻,如数瓦解。回复


来自临湘的网友说:评论时间:2020-09-15

每到一个陌生的城市,我的习惯是随便走走,好奇心驱使我去探寻这里的热闹的街巷和冷僻的角落。在这途中,难免暂时地迷路,但心中一定要有把握,自信能记起回住处的路线,否则便会感觉不踏实。我想,人生也是如此。回复


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