【昆山海通证券】申银万国:转型成长领衔缩容行情


发布时间:2020-10-28 10:43:11 阅读量:37910 作者:星儒

传统蓝筹的机会来自于“转型”和“流动性改善”,转型的方式来自于“改革”(国企改革、土地改革、交易制度改革等)和“创新”(内生式的拥抱互联网商业模式重构、外延式的收购兼并新经济)两大类机会,而流动性改善则来自于优先股、T+0、股票期权、A股纳入MSCI、养老金入市等方面的催化昆山海通证券。早已完成深蹲、下行空间较小的大市值蓝筹更多依赖“改革”(包括交易制度变化)提升估值;而小市值传统公司的投资机会更多来自于“创新”与“转型”,依然适用于“主动缩容”规律,投资者可重点关注50亿元以下的小市值标的。□本报记者 朱茵

申银万国证券研究所日前在广州举办2014年春季宏观策略研讨会。会议围绕“寻找新红利”这一主题展开讨论与交流。申万策略分析师王胜认为,今年需要淡化创业板指数,市值在50亿元以下的转型成长股更值得看好。

资金利率将进一步上升

研究所首席宏观分析师李慧勇认为,今年经济动荡但也不至于太悲观,未来资金利率将进一步上升。他表示,当前中国经济面临的问题主要包括两方面:经济转型和金融深化。经济转型的目标是提高增长质量,将带来增长动力的转换和增长速度的下降;金融深化的目标是提高资金配置效率,将带来冲击。经济转型叠加金融深化,使得今明两年经济面临的风险加大。

尽管动荡,但李慧勇认为不必悲观。原因在于:外围经济总体改善,为中国加速改革创造了良好环境;较低的物价和外债水平,提供了较好政策空间。转型必然有代价,预计政策不会再出台保增长计划,而更多是通过落实既有安排来应对冲击,包括宽货币、宽财政,加大政府投资,鼓励社会投资,放松房地产调控等。基于这些分析,他认为尽管二季度经济增长有一定压力,但全年实现7.5%左右的增长问题不大。

此外,随着金融深化的推进,资金价格将越来越灵敏地反映经济基本面变化。随着未来两年利率市场化推进,利率将进一步上升,存款利率将向理财收益率靠拢。但就二季度来说,利率会上行,但上行幅度不会太大。未来两年基于中国经济和在人民币国际化的支撑,人民币升值趋势仍将延续。但就二季度来说,在内外因素共同作用下,总体贬值的可能性较大。

缩容行情 指数无力

申万策略分析师王胜表示,A股正进入多层次平行世界。新旧经济平行世界指转型大势所趋,旧经济和新经济鲜明分化;研究体系平行世界指从投资产业链为核心向更加重视消费服务产业链的转变;存量资金博弈的平行世界指“品种博弈”轮动完成,资金整体性迁徙导致的品种轮动和风格转换短期很难再现。市场风险偏好割裂,不同类型的投资者重点投资标的也将呈现出明显的割裂态势。

他认为,“资金存量博弈+投资者结构小型化+船小好调头规律”共同促成了A股“主动缩容”的特征。如果2013年需要淡化大盘指数,那么2014年则需要淡化创业板指数,在新兴成长股中,市值在50亿元以下的转型成长标的取得超额收益的概率更大,创业板再融资管理办法(草案)有利于小市值公司通过收购兼并实现外延式转型成长;而“IPO重启+创业板再融资改革”带来的短期分流作用,也将使白马成长股深蹲之后才能起跳。

展望后市,杨德龙等人认为,虽然5月份调整压力凸显,但从中期看,牛市的格局并未改变。

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资金博弈升级引发市场剧烈震荡,部分基金经理也开始逐渐向着防御思维过渡。

长青集团拟募集不超过10亿元资金。其中3亿元用于偿还银行借款,其余募集资金用于补充流动资金。《每日经济新闻》记者注意到,截至2015年3月31日,长青集团银行借款余额为5.32亿元。2012年~2014年公司的财务费用分别为2118.48万元、2337.80万元和2069.96万元,分别占公司当期营业利润的39.85%、41.94%和28.18%。此次募集资金拟用于偿还银行借款3亿元,以6%的利率测算(以一年期贷款基准利率计算),每年可节约财务费用1800万元。

毫无疑问,以互联网为代表的新经济是近十年来我国增长最快的行业之一。然而,中国资本市场在这场新经济盛宴中却没有分到多少羹,尤其是在定位于服务创新型、成长性中小企业的创业板开设以后,依然没能留住多少优质互联网企业。

从创业板市值排名前20位的公司看,信息化和工业化深度融合成为资本市场青睐的重点行业,而文化影视、健康保健等产业也受到高度关注昆山海通证券。

另外,还有康芝药业、万邦达、新大新材、国风塑业等牛股昨晚也发布了大股东减持的相关消息昆山海通证券。(记者 林志吟)

再如,江粉磁材(002600.SZ)在3月3日宣布停牌重组时股价为9.88元/股,最终在8月13日公告终止重组。在9月15日,其控股股东汪南东以均价11.68元/股进行了减持套现额为5840万元;此前9月2日,二股东、副董事长兼副总经理吴捷以每股11.68元的均价,通过大宗交易减持了江粉磁材436.42万股,套现5097万元。

另外,市场人士分析认为,从年报看,部分消费、医药、电子上市公司出现业绩复苏势头。

古语云:临渊羡鱼,不如退而结网。与其艳羡国内网企纷纷赴美上市,还不如反思自身、完善自我,国内创新企业上市资源层出不穷,创业板“补网”为时并不晚,当然也事不宜迟。然而,改革的步子既要快又要稳。步子要快,就是促进互联网新经济发展的步伐迈开要尽早,不宜再错失互联网新经济发展班车;步子要稳,就是既要考虑到促进作用又要兼顾到市场平稳,除了打通亏损网企国内上市的通道外,对于与现有创业板各项制度的衔接机制及差异化安排应该有顶层设计和系统考虑,避免新政出来补丁不断。

在当天股东会现场,一位从福建赶来的投资者表示,这次非公开发行让他吃了一个“定心丸”,同时他还表示已经考察了中天城投的在建楼盘、物业小区,并高度认同公司在大金融、大健康领域的发展战略。公告显示,大股东回避表决,出席会议股东324人,代表股份23.82亿股,占总股本的55.33%,其中网络投票股东321人,代表股份数4.63亿股,占公司总股本的10.7571%。

杨剑波诉证监会行政处罚决定、市场禁入决定两案二审宣判,杨剑波仍被判败诉。杨剑波称将申请再审。

由于华丽家族之前向泽熙定增,因此在一季度,上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)持有华丽家族9000万股,全部为限售股,占公司股本5.62%,为公司第二大股东。

光大证券乌龙指事件,虽然已经过去了快两年,但是男主角的一举一动依然牵引大众视线。

数据显示,前10批的147只个股共分布在21个行业之中(见图2),以各行业新股的平均涨幅来看,排名前5位的分别为传媒、休闲服务、计算机、机械设备和有色金属,平均涨幅分别为490%、358%、342%、301%和274%,而这5个行业目前的平均市盈率都超过70倍,其中计算机、有色金属、机械设备、传媒行业的平均市盈率依次位居21个行业的前四位。

对此,*ST博元独立董事表示认同,同时表示“希望公司董事会认真研究,尽早解决公司目前面临的问题,维护公司和全体股东的利益”。■本报记者 矫 月

转型 经济 申银万国

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网友评论:

来自宁国的网友说:评论时间:2020-10-28

当你走完一段之后回头看,你会发现,那些真正能被记得的事真的是没有多少,真正无法忘记的人屈指可数,真正有趣的日子不过是那么一些,而真正需要害怕的也是寥寥无几。回复


来自武穴的网友说:评论时间:2020-10-28

如果我们想交朋友,就要先为别人做些事,那些需要花时间、体力、体贴、奉献才能做到的事。回复


来自汉川的网友说:评论时间:2020-10-28

记住一句话:不要跟眼界不一样的人争辩。回复


来自朝阳的网友说:评论时间:2020-10-28

我天性不宜交际。在多数场合,我不是觉得对方乏味,就是害怕对方觉得我乏味。可是我既不愿忍受对方的乏味,也不愿费劲使自己显得有趣,那都太累了。我独处时最轻松,因为我不觉得自己乏味,即使乏味,也自己承受,不累及他人,无需感到不安。回复


来自常州的网友说:评论时间:2020-10-28

对自己好,就要用心;对别人好,就要关心。看别人,烦恼起;看自己,智慧生。体谅别人,就会做人;清楚自己,就会做事。人经不起考验,故不要轻易考验于人。回复


来自丹东的网友说:评论时间:2020-10-27

我们用一生的时间做着两件事情:行走与选择行走的路。没有行走的人生,如一潭枯井,缺了生命的活力,丢了活着的要义;没有选择,就没了自己的轨迹与前进的方向。我们是有很多种选择的,无论怎样选择,都会有一些人,有一些风景陪着你,路途或远或近,时间或长或短,需要我们弥足珍惜。回复


来自汝州的网友说:评论时间:2020-10-27

可是爱情,就只能是爱情。它是那么绝对,那么独佔,那么无可替代。我已经决定我的人生要服从我的爱情,我别无选择。回复


来自东台的网友说:评论时间:2020-10-27

其实我不敢想象,没有你,生活会怎样.。回复


来自江都的网友说:评论时间:2020-10-26

长大后的我们,有了太多的心伤与眼泪。我想,每个人生命里应该都有那样一个人,无论何时想起他来都想哭,会觉得难过和遗憾。哪怕过去很久很久,只要看见他,还是会泪流满面。回复


来自德惠的网友说:评论时间:2020-10-26

每个人都有每个人的命运,有的人可以一条路一直走到底,有的人却注定要曲曲折折,但要相信我们都将成功。回复


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