【方正证券天津阎总】皮海洲:新股扎堆发行有损中小投资者利益


发布时间:2020-10-19 08:24:20 阅读量:880 作者:铭振

□皮海洲(财经评论人)方正证券天津阎总

本来就总体发行数量来说,7月份发行12家新股并不会对市场造成压力。但12只新股中的11只扎堆安排在23日、24日发行,这给市场带来的短期冲击是明显的。

日前,证监会核准了100家发行计划中的第二批12家新股发行。根据安排,其中的11家公司将安排在本周三(7月23日)、周四(24日)发行,分别发行6家与5家,新股再次呈现出扎堆发行的局面。而这样的安排显然是不合适的,并不是一个好情况,它带给股市的影响是负面的,甚至损害到广大中小投资者的利益。

可以说,新股扎堆发行与管理层最近一个时期的新股发行思路是存在偏差的。为了克服A股市场的IPO恐惧症,稳定市场预期,今年5月中旬,证监会主席肖钢明确表示,从6月到年底,计划发行上市新股100家左右,并按月大体均衡发行上市。7月4日,证监会新闻发言人邓舸再次表示,下半年单月发行新股不会超过20家。为此,证监会又安排了12家新股在7月发行。本来就总体发行数量来说,7月份发行12家新股并不会对市场造成压力。但12只新股中的11只扎堆安排在23日、24日发行,这给市场带来的短期冲击是明显的。

而这种扎堆发行新股的做法带给市场的影响显然是负面的。一个明显的事实是,在12家新股发行的安排出来后,股市在16日、17日两天走出了回调的走势。股市明显感受到了来自新股扎堆发行的压力。虽然12家IPO公司首发融资不超过40亿元,并不会给市场带来压力,但在投资者“全民打新”的背景下,11家公司扎堆发股将会锁定打新资金约8000亿元,这相当于A股市场约4、5天的交易金额。而这笔锁定的资金,就有一部分就是通过投资者“卖掉老股打新股”得来的。而投资者抛售老股的结果,自然就会引发股市的波动,给股市行情的上涨带来压力。因此,新股的扎堆发行给股市带来了不必要的震荡。

不仅如此,新股扎堆发行更是对广大中小投资者利益的一种损害。从近期上市新股的表现来看,谁能中签新股谁就拥有了一次获取无风险收益的机会。因此,能够中签新股就成了所有“打新者”的心愿,投资者也会因为新股的巨大赚钱效应而加入到“打新”中来。但新股扎堆发行明显是对中小投资者“打新”机会的一种剥夺。

虽然有舆论认为,新股扎堆发行可望提高新股发行的中签率,但这种中签率的提高是以牺牲中小投资者的打新机会为代价的。在“先缴款后配售”的打新方式下,资金有限的中小投资者只能被迫放弃对更多新股的申购,而把中签机会白白让给机构投资者。所以,进一步说,新股扎堆发行的本质就是牺牲中小投资者的利益,而向机构投资者进行利益输送。

因此,从维护市场稳定出发,从保护中小投资者利益出发,新股发行应避免扎堆发行的方式,而采取均衡发行。比如将每周的周一、周四定为新股发行日,每个发行日沪深交易所各安排一只新股发行,而投资者周一打新的资金在周四又可以继续打新。这样的安排既有利于减轻新股发行对市场的冲击,同时也可以更好地保护中小投资者利益。

当然,从更深一个层面的改革来说,在新股发行的打新环节上,更需要用“市值配售”来代替“市值申购”,投资者“打新”时先配号后缴款。此举更有利于减轻新股发行对市场的冲击,更有利于保护广大中小投资者。

而根据记者了解的情况,不少证券监管机构都将注册制改革列入今年重点工作日程。

尽管雅戈尔地产业务日进斗金,但其苏州湖东板块的项目“雅戈尔太阳城”和宁波长岛花园别墅、杭州西溪晴雪等楼盘先后出现质量问题遭业主投诉维权。

昨日沪基指收盘报3740.26点,下跌0.63%。深圳基指收盘报5068.06点,下跌0.17%.73只交易型基金上涨,上涨比例约两成。创新型封基两成上涨,ETF基金两成上涨,传统封基一成小涨。本周,与我国首家“图片银行”正式在国家摄影网发布上线的同时,国家摄影网与上海长量基金销售投资顾问有限公司联手推出的“摄影钱包”也正式上线运行。此次针对摄影爱好者定制、国内第一款行业定制金融理财工具——“摄影钱包”,将挂钩信诚货币市场基金(550010)。用户只要注册国家摄影网并在其推出的“图片银行”上开通账户并充值,就可以利用 “图片银行”的图片交易平台,以电子货币“图贝”的形式,为高质量的摄影作品明码标价,用图片换现金。同时,“摄影钱包”中的现金还可以转换成“摄影钱包”中所配置的信诚货币市场基金,这样就可以轻松获得超越银行活期十余倍的收益,享受高便捷、强安全的资金管理和增值服务,可谓爱好、理财两不误。

而更大的亮点在于,报告圈定了将向非国有资本开放的七大领域,且将同步配套相关制度。报告称,“制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法,在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域,向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。实施铁路投融资体制改革,在更多领域放开竞争性业务,为民间资本提供大显身手的舞台。完善产权保护制度,公有制经济财产权不可侵犯,非公有制经济财产权同样不可侵犯。”

高送转不过是数字游戏 但真金白银分红并没有受到市场追捧方正证券天津阎总

涨势最猛的普拉格能源,今年股价狂涨近4倍,创2005年11月份以来新高,较其52周低点(0.14美元)已暴涨4964.29%。1999年11月2日普拉格能源在纳斯达克交易日挂牌上市,IPO发行价为15美元。2000年1月24日其股价一度蹿升至156.50美元,创其上市以来新高。之后由于业务发展不利,其股价一路下滑,最低一度下探至0.14美元。

按中国银监会去年8月公布的新资本监管要求,“系统重要性银行”须于2013年底分别达到一级资本充足率和资本充足率9.5%和11.5%,“非系统重要性银行”则须于2016年底前达到8.5%和10.5%。交行、农行(01288)和中行(03988)三行如无意外均为系列重要性银行,但截至去年第三季末一级资本率均低于新监管要求,分别为9.4%、9.4%及9.2%。

中国人民银行昨天以利率招标方式,开展了320亿元28天期的正回购,中标利率为2.75%。加上本周到期的正回购注入资金50亿元,央行实际净回笼资金270亿元。

而对于过剩行业,政府工作报告则明确提出淘汰目标———2014年要淘汰钢铁2700万吨、水泥4200万吨、平板玻璃3500万标准箱等落后产能,确保“十二五”淘汰任务提前一年完成,真正做到压下来,决不能反弹方正证券天津阎总。

就个股来看,目前市盈率最低的是光大银行,为5.77倍;最高的是平安银行,为8.78倍。当前16只银行股中仅有交通银行市净率低于1倍,为0.9854倍;市净率最高的是民生银行,为1.904倍。从AH股价格比来看,可以说中资银行股目前已基本和国际市场接轨,除中信银行和民生银行股价明显高于H股价格外,其余“工农中建”四大国有银行以及交通银行、招商银行的AH股价格基本持平。记者刘莹清今年初至上周期间,MSCI新兴市场指数下跌3.8%,低于同期MSCI全球指数的市场表现,这意味着自1998年以来,发展中国家股市表现首次落后于全球市场。同样国内方面,虽然受经济复苏及宽松流动性推动,股票及债券市场在春节前曾有一波上涨走势,但春节后受一系列经济数据低预期表现影响,股票市场步入震荡调整格局,债券市场亦温和回落。

新股 扎堆 市场

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网友评论:

来自洮南的网友说:评论时间:2020-10-19

生活就是这样,脚长在自己身上,往前走就对了,直到向往的风景,变成走过的地方。人生本来就是一场即兴演出,踩着别人的脚印,开辟出自己的领土。回复


来自江阴的网友说:评论时间:2020-10-19

夜凉如水,遥望繁星,不禁在想:有谁能错过人间的困境,擦净世间的粉尘,看透千姿百态的人生?渺渺尘世,很多人不能,既然不能,不如敞开心扉,坦然面对,把握好自己的人生,去开拓属于自己的一片天地,去寻找属于自己的温馨生活,与春天拥抱,与大自然拥抱,与未来的人生牵手。回复


来自台北的网友说:评论时间:2020-10-19

女人退一步,男人退两步。一个懂得爱的人,宁可扮演输家,也不去打败自己的爱人。打败了她,或者他,你想得到什么呢?真爱,就要懂得让步。回复


来自信阳的网友说:评论时间:2020-10-19

以朋友的名义爱着一个人,连吃醋的资格都没有,有多喜欢,就有多心酸。回复


来自吉安的网友说:评论时间:2020-10-19

这城市总是风很大,孤独的人总是晚回家,外面不像你想的那么好,风雨都要自己挡,愿每个独自走夜路的你都足够坚强。回复


来自迁安的网友说:评论时间:2020-10-18

假如你是一棵仙人掌,我也愿意忍受所有的疼痛来抱着你。回复


来自海门的网友说:评论时间:2020-10-18

生命中曾经有过的所有灿烂,终究都需要用寂寞来偿还。回复


来自清镇的网友说:评论时间:2020-10-18

生活在于改变,改变自己的生活需要勇气,改变自己的目标更需要勇气。改变并不一定意味着成功,但成功一定伴随着生活的改变。回复


来自白城的网友说:评论时间:2020-10-17

没有人能找到一个完全与理想中一样的另一半,基于你的善良,努力,等待,外在抑或其他,老天会给你一个“看起来像那个人"的人,但接触后你会发现也许除了第一印象,其他都不尽相同。你不能因此放弃换一个,而要携手解决这些问题。老天让我们因彼此优点在一起,就是让我们与彼此的缺点生活下去。回复


来自南充的网友说:评论时间:2020-10-17

你要知道,在这个世界上,最风光的事情不是你游遍了多少大好河山,而是陪在你身边与你一起看山赏水的人是谁。生命很短暂,经不起等待。回复


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