【申银e万国证券】创业板涨跌幅将扩至20% 游资还怎么玩“打板”


发布时间:2020-10-20 19:09:54 阅读量:386 作者:昕宇

此前,因为A股散户多、“T+1”、涨跌停限制10%等特点,衍生出了独一无二的超短打板模式——游资模式申银e万国证券。这种模式在创业板中表现得尤其疯狂,很多靠此模式起家的如“8年1万倍”的赵老哥等都是散户耳熟能详的著名游资人物。

《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》向社会公开征求意见。此次创业板改革在试点注册制的同时,推出了包括发行、上市、交易、退市、信息披露等内容在内的一揽子改革。在征求意见稿中,创业板试点注册制新规实施后股票涨跌幅限制放宽至20%,这一点受到市场投资者的广泛关注。

《每日经济新闻》记者了解到,对于涨跌幅限制放宽至20%这一点,业内人士的普遍看法是,这有助于抑制市场炒作,加速优胜劣汰。

“游资应该会重新衡量后,再决定打板战法的交易。游资应该会转入主板或是中小板进行交易。”深圳一位资深游资人士周经理(化名)表示。

有助于抑制市场炒作风

4月27日的创业板改革并试点注册制总体实施方案推出了包括发行、上市、交易、退市等内容在内的一揽子计划。具体在交易制度方面,创业板改革后新上市的公司在新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,之后日涨跌幅限制放宽至20%,存量企业将同步实施。

业内人士普遍预期,注册制框架下的创业板首批企业年内将落地。也就是说,今年,投资者将看到创业板公司日涨跌幅限制放宽至20%,同时也意味着游资在创业板的“狂欢”日子不多了。

《每日经济新闻》记者了解到,对于游资来说,游资做大的方式是每次投入少量资金实现小额盈亏,通过大量成功率较高的交易获得成功。如果单次盈亏过大,技术所能起到的作用就会缩小,运气的成分就会增加。在10%涨跌幅限制下,“地天板”最多可赚22申银e万国证券.22%,“天地板”最多可亏18.18%;而在20%涨跌幅限制下,“地天板”最多可赚50%,“天地板”最多可亏33.33%。因此,涨跌幅限制放宽,意味着创业板个股的波动将变大,过去游资的那一套理论和玩法很可能就行不通了。

正是因为如此,《每日经济新闻》记者注意到,在4月27日创业板试点注册制征求意见稿出来后,很多短线投资者在唉声叹气,感叹一个“打板时代”即将过去。

表示,目前游资在创业板的“打板”策略,往往依赖于10%的涨停板上个股有价无量、流动性丧失的状态,从而吸引散户的跟风盘,同时减少自身的资金消耗。根据科创板的经验,涨跌幅限制放宽至±20%会明显增加个股炒作难度,打板失败后将面临更大的损失,导致纯粹的主题、概念炒作热度降低,加速存量市场优胜劣汰。中长期来看,注册制对交易制度的放宽也有利于机构投资者获取更高的定价权。

“这对于‘打板’生态的影响相对较大,主要还是风险系数问题。如果当天‘打板’失败后理论上最多可能亏损本金的33.33%;如果加了杠杆交易,第二天就可以直接爆仓。”游资周经理对记者表示。

游资或转战主板中小板

根据深交所公布的征求意见稿,深交所对创业板股票竞价交易的限制将对标科创板,即个股从上市第六个交易日开始实施±20%的涨跌幅限制。

数据显示,科创板开板以来,99个上市公司合计11141个交易日中仅出现过46次涨停板和36次跌停板,平均每个科创板公司上市以来触发涨跌停限制不足1次,触发概率仅0.74%。

不过,相比科创板50万元的门槛,创业板的入市门槛低了很多。具体来看,新规意见稿中指出,对于创业板新开户投资者,明确实行“10万元资产+2年投资经验”的门槛。已开户投资者签署新的风险揭示书后,可以继续交易创业板股票。此外创业板投资者适当性要求基本保持不变,但要求充分揭示风险;对增量投资者设置与风险匹配的适当性要求。深交所拟要求,新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元,且具备24个月的A股交易经验的门槛。

整体来看,创业板的上述门槛限制还是比科创板低很多。那么,如果说创业板有大量的“群众基础”优势,是不是意味着实施20%的涨跌幅限制后,创业板个股的涨停相比科创板容易得多,数量也更多?

对此,游资周经理表示,两种情况的结果是一样的,都是对手盘的问题。创业板的波动空间加大后,一些非专业的中小投资者一旦出现亏损就会退出创业板的交易,也即加速去散户化。“游资应该会重新衡量后,再决定打板战法的交易。游资应该会转入主板或是中小板进行交易。”对于创业板新规实施后的市场,周经理这样判断。

“随着市场日趋成熟,以及媒体对交易知识的不断普及,资金通过涨停板来影响市场情绪的手法也逐渐被大众所知悉,赚钱难度将会增大。未来的涨停板将更多取决于市场对上市公司发展的合理预期。信息价值不变,而涨停板变成20%,涨停板数量一定会减少。”深圳百仑基金总经理胡超对《每日经济新闻》记者表示。

不过,在胡超看来,随着过去几年游资交易方式的改变,交易周期有所拉长,已经在一定程度上适应了当下市场申银e万国证券。现在游资对涨停板的依赖也不如从前,另寻主板或中小板交易的游资不会成为主流。

“从估值来看,市场对创业板的发展预期是高于主板的,与是否20%涨停板规则关系并不大,因此新规不会改变资金对创业板配置的逻辑。从流动性来看,20%的新规增加了市场可成交的价格,让更多对价格有不同预期的投资者参与进来,总体流动性会增强;而由于稀释和风控变化,盘口流动性可能会下降。从风控角度来看,20%的新规意味着市场存在更大潜在波动的可能,要求投资者有更强的风险控制能力,市场参与者自然也会更加倾向分散配置。而这个过程会反过来降低市场实际波动率,最终达到平衡。对于散户而言,新规后参与创业板应更多关注股票基本面,同时尽量分散投资,避免情绪化交易。”对于创业板以后的发展和投资,胡超最后补充道。

此外,上周至昨日11只新股密集申购下冻结的数千亿资金,今日才开始解冻,成为市场“失血”下持续低迷的另一个重要因素。业内估算认为,在今日解冻约2500亿元资金后,上周五6只新股申购冻结的约5000亿元资金明日将解冻,短期内将进一步缓解市场的资金压力。

创业板 试点 市场

上一篇: 万达百货40多家亏损门店关张 服装租户无奈

下一篇: 华龙证券:大盘调整基本到位 有望再展升势

网友评论:

来自丽水的网友说:评论时间:2020-10-20

最美好的事,是看到了某人的微笑;而更美好的事,是他是因你而微笑。回复


来自曲靖的网友说:评论时间:2020-10-20

爱情也是一种发明,需要不断改良。只是,这种发明跟其他发明不一样,它没有专利权,随时会给人抢走。回复


来自长沙的网友说:评论时间:2020-10-20

读书到底是为了什么,如果我们排除做学问很实际的目的,读书就是我在吸取营养,把自己丰富起来。我自己感觉,读书最愉快的是什么时候,是你突然发现“我也有这个思想”。最快乐的时候是把你本来已经有的,你却不知道的东西唤醒了。回复


来自湘乡的网友说:评论时间:2020-10-20

当今社会,物欲横流,弱肉强食。在人性与道德的激烈竞争中,我们渐渐遗失了最初的美好,逐步迷失了纯真的本性。任孤单与落寞在回忆的小河里轻吟浅唱,岁月安静的流淌,我们却再也寻不回那个梦开始的地方。回复


来自梅河口的网友说:评论时间:2020-10-20

人生在世,事业为重。一息尚存,绝不松劲。回复


来自桐城的网友说:评论时间:2020-10-19

深秋无痕,寄语时光。内心清苦,终究是自己的事情,久了那种痛会麻木会被隐藏。她说心之所安,魂之所安,怜我却只能在心中叹息。她说,爱情就好像自己与自己对话,冷暖自知。她说,要学会宽慰自己,别怕,慢慢来,我陪你一起走下去。回复


来自玉溪的网友说:评论时间:2020-10-19

你要明白,你爱的不是那段时光,不是那个念念不忘的人,不是那段经历,你爱的只是当年那个羽翼未丰但依然执迷不悔的自己。回复


来自东阳的网友说:评论时间:2020-10-19

那些想说却不敢说的话,都变成了转发,不是我不善言辞,只是不敢表达。回复


来自个旧的网友说:评论时间:2020-10-18

如果有一天我变了,请你记住,有一句话叫做拜你所赐。回复


来自黑河的网友说:评论时间:2020-10-18

爱我的人,会爱上我的缺点;不爱我的人,无法理解我的美。回复


发改委再批新建铁路项目 近21亿

日前,发改委再度批复三条铁路新建项目的可行性研究报告,投资总额达到1427.72亿元。具体来看,这三条铁路分别为:新建大理至临沧铁路、新建弥勒至蒙自铁路、新建郑...

2020-10-20
新三板公司同创伟业10转90

京华时报讯(记者郝少颖)昨晚,刚登陆新三板不足半个月的同创伟业发布公告称,公司以现有总股本4210.52万股为基数,拟以公司历次股票发行溢价所形成的资本公积向全...

2020-10-20
募资50亿元 大盘股中国交建明日

中国交建(601800)昨晚公告称,公司首次公开发行A股的发行价格区间为5元/股-5.4元/股,对应市盈率区间为9.80倍至10.59倍。明日(2月15日)实施...

2020-10-20
两市股指平开 石油及银行股快速拉

不久股指快速冲高。石油及银行板块强势拉升。拟投资文化传媒公司的皇氏乳业开盘强势涨停。今日沪深两市开盘涨跌不一,沪指开盘报2039.20点,下跌0.01点,成交3...

2020-10-20
中国南车获新加坡地铁超30亿订单

中国南车(601766)今日披露重大合同公告,公司近期与川崎重工联合中标新加坡无人驾驶地铁车辆项目,订单金额超过30亿元。此外,公司今日还宣布签订7项重大合同,...

2020-10-19
宏信证券总裁段文清涉嫌受贿被逮捕

宏信证券昨日下午在公司官方网站发布公告称,公司总裁段文清因涉嫌受贿,被北京市公安局海淀分局执行逮捕。公告显示,段文清于8月23日被北京市公安局海淀分局执行逮捕,...

2020-10-19
两周内1000万人失业,美国经济

1000万!这是新冠疫情影响下,美国两周内丢掉工作的人数。据美国劳工部公布的数据,3月15日至3月21日以及3月22日至3月28日这两周,首次申请失业救济人数分...

2020-10-18
逾六成公司中报预喜 医药医疗和T

沪深两市共有940家上市公司发布2014年半年报业绩预告。不少上半年业绩增长良好的公司,近期股价表现抢眼。伴随6月20日天银机电公告2014年半年报首份高送转预...

2020-10-18
热门专题