【浙商证券 周跃】基金:IPO重启不是风格切换催化剂


发布时间:2020-10-19 06:43:45 阅读量:2431 作者:宇鞅

IPO重启已有心理预期浙商证券 周跃

IPO重启渐行渐近。日前公布的《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》引起基金关注。对于公募基金而言,首先要面对IPO重启可能对市场带来的冲击;其次,《征求意见稿》中关于提高对公募基金和社保基金的网下配售比例,也与他们的利益密切相关。中国证券报记者获悉,目前许多基金公司投研部门在密切关注新股发行体制改革的相关进展,债基经理期待相关操作细则尽快明确。

债基经理期待政策导向明确浙商证券 周跃

一直以来,债券型基金都是基金“打新”的主力部队,原因就在于对收益空间并不大的债券投资而言,通过打新股所得的利润,往往对整个投资组合的收益率起到举足轻重的作用。随着证监会此次《征求意见稿》的公布,市场纷纷认为这是新股发行即将重启的前奏。对此,不少基金公司固定收益部门均在密切关注。

不过,一位债券基金经理对中国证券报记者表示,《征求意见稿》主要还是进行方向性的指导,作为专业投资机构,现在他们盼望的是进一步明确的细则。他向记者表达了自己的顾虑:2012年7月证券业协会叫停一级债基“打新”资格,已明确传达了监管层不希望纯债基金参与权益类产品投资的意向;此外,对于二级债基、可转债基金这样具有权益产品投资能力的基金来说,也主要是鼓励那些资产规模较大,打新收益不至于引起利润波动太大的基金去参与。

“尽管最近的文件里提出了网下配售的新股中至少40%应优先向公募基金和由社保基金配售,但没有看到进一步细则的情况下,我不好去评判会不会给我们带来积极影响。现在我们最关心的,是未来对债券基金打新是怎样的态度,会不会有进一步的限制。毕竟,债券基金参与新股配售的出发点和之后的持有期限,与股票型基金相比还是有差异的。”一位债券基金经理说。

与此同时,某基金公司投资部门负责人谨慎表示,《征求意见稿》中所体现出的扩大公募基金与社保基金网下配售比例,限制发行人大股东、董事、高管减持价格等,都是在往正确的方向走,但力度稍显不够浙商证券 周跃。

“比如现在的《征求意见稿》中提到,要加强对相关责任主体的市场约束,发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高管要承诺:所持股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。其实,6个月太短了,我们觉得应该把考察期限延长到上市后一年,这样才能更好地保护小股东的利益。”上述投资人士如是说。

推动新股发行体制改革的征求意见稿公布之后,A股市场已对IPO重启有所预期,节后市场走势也在消化这一信号。接受中国证券报记者采访的几位基金经理均表示,该来的总会来,IPO重启之后的一二级市场投资,应该从不同的投资组合出发,或立足于市场态势,或立足于股票内在质地来作决策。

“我觉得IPO重启是势在必行的,但它不太可能改变目前大、小股票之间结构分化的情形,不会成为风格切换的催化剂。至多可以说,创业板公司再难现年初那样非常乐观的局面了。那么接下来我觉得,还是立足于股票本身,着重去考察上市公司本身的质地,精选经得起考验的股票。”一位今年业绩表现出色的股票型基金经理说道。

“我们对打新会比较谨慎。这次发行改革,可能会一定程度上抑制新股发行价格过高的局面,但还是不要有过高期望。相比之下,二级市场的风险会小很多。”一基金公司投资总监称。

另一位债基经理更看重IPO重启时的市场形势。他表示,如果届时市场气氛较为乐观,则打新就有获利的空间,这与发行价的高低并不完全相关。

不过,他也对流动性趋紧的局面有所忧虑,认为如果与IPO重启交织在一起,则可能使A股市场承受一定压力。

“一般来说,季度末、半年末都会出现资金从紧的情况,但这一次比以前都剧烈,而且提前了十几天,从资金紧张的程度如此之深,时间提前这么久的表现来看,央行并没有多少放松的意思。我们觉得,这可能是央行在‘敲山震虎’,希望各金融机构警惕风险,在企业盈利和经济增速均有所下降的背景之下,要主动地降杠杆,防范未来可能发生的金融风险。如果流动性持续从紧,那么除了拆借资金,其他一切金融资产的价格都会下跌,包括股票与债券。”该人士称。□本报记者 田露

对于本次收购动作,股民显然是欣喜若狂。“两年了,就等这一天!以嘉仕伯实力及其亚洲发展计划,重庆啤酒要飞天了!加上乙肝疫苗三期继续推进,前程一片光明!我没白等啊!”有小股东在股吧中表示,自己守候重啤多时,就是为了等大股东增持这一天。从今天的股价来看,嘉士伯收购重啤并没有令人失望。注册名为“如何利润翻倍”的股民分析称,重庆啤酒适合中长线操作,嘉士伯本次收购成为第一大股东控股60%,总股本是30元并说明在未来2个月内有可能不定期的继续增持回购股票,这一举动的原因是后期重庆啤酒疫苗研发成功的消息将会再最近几个月公布,就本身嘉士伯控股后啤酒自身价值已经值35元,如疫苗利好消息公布将很快回到原来85元价位,所以有600132的要坚决锁仓,25以内继续买入!

二,行权价格调整:新行权价格=原行权价格×原合约单位/新合约单位。以行权价为1.95、12月到期的合约为例,由于新合约单位调整为10220,那么新的行权价为1.95*10000/10220=1.908。三,合约交易代码调整:本次分红对2016年12月、2017年1月、2017年3月、2017年6月这四个到期月份合约产生影响,调整后期权合约交易代码的第12位由“M”调整为“A”,表示期权合约发生首次调整,第13至17位的行权价格不变,仍为原行权价格。

第一只“黑天鹅”可能是美国非农就业数据。本周五,11月美国非农数据即将公布。非农就业数据是美联储实施下一步货币政策的佐证,从加息动态上看,美联储对于当前美国劳工市场的就业水平已经比较满意,非农数据预期上对黄金是利空的。但是金价前期的下跌对美联储加息反映已较为充分,因此该数据预期利空,但数据公布后的实际影响反而可能会利多。

值得一提的是,金证股份于去年12月31日停牌,当日收盘价为49.19元,相较于减持价33元,折扣高达67.09%,相当于金证股份复牌后三个跌停板的价格。此举在金证股份的股吧遭到了众多投资者的声讨。

针对银行股的做空增多。中国银行已连续两日位居转融券融出量榜首,招商银行、交通银行等银行股亦榜上有名。

但银行层面已经暗流涌动。昨日有消息称,在平安银行和民生银行之后,招行在深圳和北京的部分网点暂停了首套房和二套房按揭贷款业务。虽然这一情况在广州暂未出现,但招行一家营业网点的工作人员告诉记者,该行对一线零售员工的考核已倾向于经营性贷款等收益更为稳定的领域,一线员工当然更愿意去推广经营性贷款。

基金 新股 经理

上一篇: A股反弹“稍息” 三信号开启变盘窗口

下一篇: 赛象科技:业绩稳定增长

网友评论:

来自淮南的网友说:评论时间:2020-10-19

每个人就像是一个纸杯,知识涵养像杯里的水。别人不会看到你杯子里的水,别人看到的只是溢出的那一点点。当你内涵溢出的时候,自然会被发现。回复


来自丰城的网友说:评论时间:2020-10-19

青春是打开就合不上的书,爱情是扔出就收不回的赌注。回复


来自大同的网友说:评论时间:2020-10-19

你连自己身上的肥肉都搞不定,还想搞定别人的心。回复


来自宁波的网友说:评论时间:2020-10-19

年轻的心灵本不该静如止水,波澜不起。世界是属于年轻人的,趁着年轻到广阔的世界上去闯荡一番,原是人生必要的经历。回复


来自龙岩的网友说:评论时间:2020-10-19

有时候,哭泣,不是屈服;后退,不是认输;放手,不是放弃。摔倒了又怎样,至少我们还年轻!还会擦干眼泪继续前行!回复


来自漳平的网友说:评论时间:2020-10-18

有得必有失:生就男儿身,便失去了女儿态;得到了成熟,就失去了天真;选择了某种职业的艰辛,却体会不到另一种职业的责任;拥有了喧嚣的城镇,就丧失了寂静的山村;有了安全的港湾,就没有求索的漂泊;想要小溪的清澈,就看不到大海的磅礴……回复


来自海林的网友说:评论时间:2020-10-18

生活从来都是波澜起伏的,命运从来都是峰回路转的,因为有了曲折和故事,我们的生命才会精彩。回复


来自洮南的网友说:评论时间:2020-10-18

很多时候,宁愿被误会,也不想去解释。信与不信,就在你一念之间。懂我的人,何必解释。回复


来自云浮的网友说:评论时间:2020-10-17

尘世间,多少繁华落尽,多少悲喜不明,生命在短暂的燃烧中,显得那么苍白无力,也许,当一切都看透,一切都淡若后,才能真正领悟生活的真谛,这一生不为名利,不求奢侈,只要红尘有你,便已足矣!回复


来自辽阳的网友说:评论时间:2020-10-17

生活有时会逼迫你,不得不交出权力,不得不放走机遇,甚至不得不抛下爱情,你不可能什么都得到,生活中应该学会放弃,就像清理电脑中的文件一样。人生,就是一步一步走,一点一点扔,走出来的是路,扔掉的是包袱。这样,路就会越走越长,心就会越走越静。回复


欧洲股市开盘活跃 英法德股市均高

英、法、德三国股市均出现高开。截至发稿时,除英国股市出现小幅回落外,法、德股市均表现强势。截至16:05分,英国富时100报6757.13点,涨10.29点,涨...

2020-10-28
云南能投:控股股东增持彰显强烈信

公司控股股东云南省能源投资集团有限公司动用自有资金3477.91万元,于11月22日通过深交所集中竞价交易系统增持公司股票197.08万股,占公司总股本的0.3...

2020-10-28
发展私人订制业务 报喜鸟拟收购河

拟以30635万元的价格收购报喜鸟集团有限公司持有的河田工业园的土地及房产并进行新改建,用于建设私人量体订制业务生产流水线、办公研发用房、总部直销厅和特销厅、仓...

2020-10-28
券商首席经济学家群体解密:头牌代

他们是资本市场的意见领袖,一言一行往往能造成市场波动,甚至影响到政府决策;他们是社交平台中的大V,散户、机构投资者对其关注有加;他们的去向往往引起媒体的追逐,是...

2020-10-28
齐星铁塔爽约遭巨额索赔 主业滑坡

因“筹划重大资产重组”而停牌的齐星铁塔发布公告,由于之前公司单方面终止收购澳大利亚一家矿业公司的股份,被对方索赔1.1亿美元。这一收购项目,源于齐星铁塔的多元化...

2020-10-27
大数据基金或增至10只 8家基金

互联网时代,大数据给人无限遐想,而基金公司也正在深度挖掘其中投资机会。《证券日报》基金新闻部(官方微博微信:证券日报微基金)记者发现,今年以来已经先后有4只大数...

2020-10-27
*欣泰发布预亏公告 上半年亏损3

京华时报讯(记者陈艳)*欣泰上周五发布2016年半年度业绩预告,预计上半年亏损343.65万元至387.65万元。根据公告,*欣泰把亏损的主要原因归结为三点,前...

2020-10-26
抢搭智能概念 家电股猛拉升

白电智能化今年有望获突破资本市场提前布局除了智能电视外,你今后还可以买到智能冰箱、智能空调……近日,多只家电股受智能概念等因素带动而出现大涨。昨日早盘,美菱电器...

2020-10-26
热门专题