【美国证券市场监管】稳增长概念或唱A股大戏 基金投资心态仍谨慎


发布时间:2020-10-31 12:59:44 阅读量:547 作者:景瑞

伴随着自然界的春意萌动,近期沪深A股也出现了一个值得注意的现象:蛰伏多时的周期性板块,在地产股的带动下,似有复苏之意,机械设备、交运设备、建筑建材、信息设备等行业在过去10个交易日里涨幅居前美国证券市场监管。按照“经济复苏买周期股,经济低迷买成长股”的投资惯例,这意味着至少有一部分资金已经开始“押注”经济复苏。

二季度开局,沪深A股依然形势低迷。上周统计局公布的3月采购经理人指数(PMI)数据降至11个月以来的最低值,显示宏观经济走向仍不乐观。同时,上证指数已经连续两周围绕2050点一线窄幅震荡,量能的缩减显示场内资金有流出迹象。

二季度市场行情将如何演绎?持续横盘的股指或变盘在即,突破又会往哪个方向发生?业内专家分析认为,以稳增长为首的政策面利好,可能会成为二季度把握市场走势的重要抓手。

3月经济有回暖迹象

事实果真是这样吗?

上周公布的3月官方PMI数据及汇丰PMI数据,成为业界观察中国经济走势的重要前瞻性指标,但结果似乎并不乐观美国证券市场监管。 3月统计局发布的PMI数据降至 11 个月以来的最低值,汇丰PMI数据也降至 8 个月以来最低。

瑞银中国首席经济学家汪涛认为,尽管这两项数据继续下滑,但发电量、铁路货运和原油加工量均出现改善迹象,制造业企业对未来生产经营活动的信心也有所恢复。汪涛预计随着政策不确定性消除,在建项目的建设和投资步伐会逐渐恢复,再加上年度预算所确定的新项目逐步启动,二季度经济回暖迹象将更加明显。

巴克莱则认为,官方3月份PMI指数上升至50.3,这也是自去年11月份以来PMI的首次增长。其中,大型企业PMI上升至3月份的51,引领了整个市场PMI的上升,但微型企业和中型企业采购经理人指数仍然低于50。该数据显示中国经济出现了初步改善迹象,但是,要判断是否可持续,仍为之尚早。

基金投资心态仍谨慎

基金的股票仓位可能是观测基金经理心态的主要窗口。根据好买基金研究中心对543只偏股型基金的最新测算结果,截至3月末,偏股型基金的平均仓位为80.52%,较2月末的仓位水平大幅下降328个基点。

其中,标准混合型基金和偏股型基金的仓位分别为67.15%和75.69%,均出现主动减仓行为,平均仓位水平也位于历史持仓均值以下。3月份,超过半数的基金进行了主动减仓,减仓幅度超过10%的基金,占比高达25.05%。由此观之,基金经理的整体心态并不乐观。

从记者对部分基金经理的采访情况看,也证实了这一点。私募基金前海开源事件驱动唐文杰认为,经济数据乏善可陈,工业增加值、固定资产投资增幅均出现回落,消费依旧低迷。市场低迷,依旧延续净流出的态势。在操作策略上宜保持观望。

大成基金表示,后续经济稳增长政策依然可期,4月底与6月底依然是重要的观察时点。但小批量、多批次的稳增长政策难以改变基本面趋势,二季度市场的基本特征预计仍以弱势下行为主。

专家

观点

关注政策受益板块

令投资者纠结的是,3月A股市场上政策主题风起云涌,宏观经济回暖初露迹象,周期性板块欲涨还休,市场节奏快速变化,投资者追涨不易,弃之可惜。

如果说2013年股市的最大特点,就是以成长股为代表的结构性热点如火如荼,今年市场是否还有这样的机会?机构中较为一致的观点是,持续一年多的成长风格近期不断“退烧”,创业板指数的年内涨幅收窄至不足2%,与上证综指的差距已由最高位的20%多,下降到目前的6%以内。

另一方面,二季度行情的结构性热点很可能由政策主题推动。如果想把握市场的结构性行情,投资者就需要找准行情的“抓手”。但这个“抓手”究竟是什么?

有投资者认为,结合当前经济基本面的羸弱,以及宏观调控“稳增长”的预期,行情抓手可能非房地产莫属。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春则提出,考虑央行放松货币的意愿不高,以及房地产周期向下的现实,以地产股作为行情的抓手存在一定的风险。他认为,“稳增长”的真正抓手,应该是国企改革主题。

万家基金认为,稳增长政策预期正在升温,但规模还是较小。配合稳增长以改革为主的微观措施,会导致资金从成长风格,向存量经济改革的部分流动。

据好买基金研究中心的数据,上月偏股型基金的行业仓位分布出现转变的迹象:资金开始逐步撤离轻工制造、通信和钢铁等板块,转向食品饮料、医药和家电等板块美国证券市场监管。这表明从基金的实际操作来看,强周期板块并非其加仓首选,倒是防守性调仓更是主流选择。(王欣)

目前争议的焦点问题是:专利公司是否有能力使用专利来阻止对手公司销售产品,还是仅仅金钱赔偿就已足够。对于政府是否会否定国际贸易委员会的决议,苹果表示几率至少会比之前政府否决决议要高。而三星公司则表示其寻求对苹果实行销售禁令实属无奈,是苹果公司不义在先,苹果先利用专利问题起诉三星,并且故意不向三星公司支付专利费。

而此前入股金螳螂的云锋基金也于上周对外声明,建筑装饰行业具有广阔的发展前景和金螳螂在人才以及管理方面显著的竞争优势,是云锋基金选择金螳螂的重要原因。

以飞利信2014年9258.46万元的归属净利润为标准,倘若并购标的实现上述业绩,上市公司的年度盈利有望翻番甚至更高。据公告所述,2013~2014年、2015年上半年,精图信息实现归属于母公司股东的净利润分别为15.49万元、223.91万元、1216.34万元。同期,杰东控制对应数据分别为1519.37万元、2952.99万元、1868.85万元;欧飞凌通讯对应数据分别为488.08万元、771.15万元、1309.89万元。根据业绩情况分析,三家公司业绩均在近年来实现了突飞猛进的增长。

“炒美族”由两部分人构成。据资深人士介绍,“炒美族”主力是具有全球化视野的专业投资者以及在美国上市的中国公司的员工,这些人在投资过程中充分利用行业信息优势。

但是,艺电也面临激烈的竞争。在游戏产业正在寻找端游以外的增长点时,艺电仍有80%以上的收入来自端游,拓展跨平台业务的成效还不明显。

经过上周调整,仓位水平超过85%的重仓基金占比36.24%,相比前周下降1.51个百分点;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比32.38%,占比下降0.67个百分点;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为15.27%,占比上升2.35个百分点;仓位较轻或轻仓基金占比16.11%,基本与上周持平。

上周,创业板指数在冲高至1208.13点后出现大幅震荡——周四股指在没有明显利空的情况下,全天大跌4.4%;周五股指虽有所企稳,但成交量却明显萎缩。

7月24日招商银行抛出285亿元再融资方案,这也是今年1月份兴业银行通过定向增发募集资金236.71亿元后,又一家银行通过再融资筹钱。而另一家再融资大户京东方A紧接着在25日推出460亿元的定向增发方案,引起市场一片哗然,并将市场目光从关注IPO开闸转向上市公司再融资。

A股 概念 大戏

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网友评论:

来自通化的网友说:评论时间:2020-10-31

我已经相信有些人我永远不必等,所以我明白在灯火阑珊处为什么会哭。回复


来自东莞的网友说:评论时间:2020-10-31

我是个平常的人,我不能盼望在人海中值得你一转眼的注意。回复


来自安顺的网友说:评论时间:2020-10-31

过多宽容会导致放肆,过多善意会招来欺瞒,情场如此,职场如此。回复


来自郏县的网友说:评论时间:2020-10-31

择其所爱,爱其所择,前四个字是前半生,后四个字,便是余下的岁月了。回复


来自临湘的网友说:评论时间:2020-10-31

表面上看着如此光鲜,其实内心已经碎掉了。凡是能打动你的东西,它一定伤害得你也很深。比如爱情。回复


来自阜阳的网友说:评论时间:2020-10-30

就算我很开心很开心。但也总会有一个人的名字让我立刻停下笑容。回复


来自清远的网友说:评论时间:2020-10-30

曾经发生的事都不可能忘记,只是暂时想不起而已。回复


来自六安的网友说:评论时间:2020-10-30

不要总是踮着脚尖爱一个人,那样很累,撑不了太久。回复


来自临湘的网友说:评论时间:2020-10-29

幸福,就是找一个温暖的人过一辈子。回复


来自平顶山的网友说:评论时间:2020-10-29

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


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