【国开证券与交银国信比较】从融资分布看稳市政策:稳定蓝筹相对有效


发布时间:2020-11-29 23:41:11 阅读量:210 作者:钰天

上证50中49家个股有融资融券余额,这49家的平均差价为-2国开证券与交银国信比较.42元,其中价格倒挂的家数有36家(49家里面36家融资融券成本高于7月3日股价出现亏损),跌破近6个月以来融资融券平均成本的家数占比约为75%。

A股市场遭受前所未有的调整,形势严峻,市场各方都参与到这场金融保卫战之中。从管理层救市以来,尤其7月5日汇金增持上证50为主的股票,广受市场质疑。我们认为,管理层针对上证50或者沪深300为主的股票增持,或许能起到四两拨千斤的作用。

蓝筹股占融资融券余额

比例较大

考虑融资融券不考虑展期的周期为6个月,随意我们选取数据为最近6个月(1月5日之后)数据作为分析样本。目前,上证50和沪深300融资融券余额占比基本维持在22%和57%左右,比例较大,详见表1。

上证50一样面临

较大平仓风险

表2为上证50成分股1月5日至7月3日融资融券成本情况。表中,差价为正数时,原因是融资融券发生整体上是抛的高、买的低;差价为负数时,原因融资融券整体是抛的低、买的高。根据这个数据可以发现出现接近强平个股比例很大,而且随着股价的下跌,强平风险会增加。

举例说明:贵州茅台1月5日至7月3日的融资融券余额平均持仓成本为184.36元,因期间融资融券基本处于低买高卖的状态,目前融资融券客户处于盈利状态;东方明珠1月5日至7月3日的融资融券平均持仓成本为66.58元,因期间融资融券基本是低卖高买,目前融资融券客户处于亏损状态。

通过上述对上证50分析融资的分析,可以得出以下结论:

1、上证50成分股中约75%的个股面临平仓风险。

2、从特征看,国有金融股面临的平仓风险较小,因汇金目前稳定相关个股和本身融资融券客户处于盈利状态;非国有控股面临平仓压力较大,因汇金参与较少且融资融券客户处于亏损状态国开证券与交银国信比较。

融资盘抛压加大

市场形势不乐观

截至7月6日,从6月18日最高点融资融券余额2.27万亿元下降到1.77万亿元,减少5000亿元,下降比例为22.03%,下降速度在逐渐增加,抛盘如此之大市场难以消化。表3为最高点以来融资融资下降额度及其速度。

蓝筹股一样形势严峻。其中,截至7月3日,上证50从6月18日最高点融资融券余额5045亿下降到4228亿,减少817亿,下降比例为16.19%。上证50中49家标的融资融券余额占全市场融资融券余额比例6月18日为22.19%,7月3为22.13%,可见上证50融资融券和全市场融资融券下降比例同步进行,能够代表市场行为,且沪深300指数占比前后变化不大,所以上证50和沪深300基本可以代表全市场融资融券情况。

稳定蓝筹对稳定市场

更加有效

在有限力量下,管理层稳定蓝筹股能够起到较好的救市效果:

1、上证50或者沪深300融资融券余额占比较高,其中上证50和沪深300成分股融资融券余额占比维持在22%和57%左右,在有限的力量下救助它们能够最大缓解市场抛售压力;

2、因上证50或者沪深300权重股较多,稳定它们,能够最大限度稳定指数;

3、从估值角度而言国开证券与交银国信比较,上证50或者沪深300相对全市场估值较低,更具有投资价值;

4、因机构持股较多,部分机构承诺不减持二级市场股票,抛压相对较小,救助压力相对较小;

5、这些股票市值整体较大,流动性较好,易于操作。

从目前所有融资盘来看,一般场外配资不会购买上证50或者沪深300个股,大部分配置小票,基本已遭强平或者主动清仓退出市场。从小股票融资融券来看,占比较小,且这么大的跌幅大部分已经退出或者面临强平。(研究员:洪新星)

市场 融券 管理层

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网友评论:

来自高安的网友说:评论时间:2020-11-29

明明知道自己很受伤了,却说你不必觉得欠我什么。回复


来自宿州的网友说:评论时间:2020-11-29

必须重新站起来,告诉自己,继续走吧,路途尚未结束,即使重新捡起的东西已被踩得粉碎。回复


来自广州的网友说:评论时间:2020-11-29

长大后的我们,有了太多的心伤与眼泪。我想,每个人生命里应该都有那样一个人,无论何时想起他来都想哭,会觉得难过和遗憾。哪怕过去很久很久,只要看见他,还是会泪流满面。回复


来自密山的网友说:评论时间:2020-11-29

明知道你的签名写的不是为我,而我却自欺欺人的对号入座。回复


来自忻州的网友说:评论时间:2020-11-29

聊再多的天都不如见一次面来得实在。回复


来自都匀的网友说:评论时间:2020-11-28

孤独和爱是互为根源的,孤独无非是爱寻求接受而不可得,而爱也无非是对他人孤独的发现和抚慰。回复


来自大石桥的网友说:评论时间:2020-11-28

喜欢上你,并不是你长的好不好看的原因,而是你在特殊的时间里给了我别人给不了的感觉,我喜欢的样子你都有。回复


来自嘉兴的网友说:评论时间:2020-11-28

一句对不起,让我们的爱败给了时间,败给了距离。或许时间和距离都是借口吧,不爱了才是真正的理由。可是你为什么不和我说实话,为什么还要给我那么多好听的理由?其实,只要你一句不爱了,我就会放手,我会给你自由,让你去追你的幸福。只是,不要骗我,我要的不是你假装还爱我。回复


来自武穴的网友说:评论时间:2020-11-27

经不住似水流年,逃不过此间少年。回复


来自敦化的网友说:评论时间:2020-11-27

世界上最幸福的事,就是能找到个喜欢你真实面目的人。不管你是坏脾气,好脾气,丑的,美的,帅的,或者其他什么怪样子,他都会觉得你哪怕放个p都是香的。回复


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