【浦发花旗证券 又有大动作】国都证券:震荡整固仍是主基调


发布时间:2020-11-30 00:05:44 阅读量:93284 作者:宇鞅

不过,基于经济“软着陆”及通胀压力温和减轻的预期,市场震荡上行趋势依然值得期待浦发花旗证券 又有大动作。一旦投资者观察到调控政策在力度与节奏上发生积极变化,做多信心仍将得到提振。乐观来看,当前市场的反复震荡正好给投资者提供了逢低布局后续行情的时机。

经济“软着陆”及通胀压力见顶的乐观预期,已推动行情运行至2800点附近,部分板块开始面临回调的压力,且一些不利因素也增加了投资者的顾虑浦发花旗证券 又有大动作。我们认为,乐观预期兑现的可能性较大,不过,在乐观预期得到进一步验证之前,投资者的谨慎观望情绪不易消除。这预示了大盘短期缺乏做多积极性,震荡整固仍是近期行情的主要运行特征。建议投资者目前以持股为主,并逢低布局投资机会。

乐观预期有待验证

本轮反弹行情的演绎主要基于两方面的乐观预期,其一是通胀压力缓和以及由此带来的政策微调,其二则是经济“软着陆”的可能性不断加大。当乐观预期已将股指推升至2800点附近之际,由于一些不利因素的出现,投资者的乐观情绪有所消退。市场信心能否进一步提升,有待乐观预期的逐步验证,这正是当前行情陷于僵局的主要原因。

首先,投资者最为关心的是,CPI同比增速能否在6月份或7月份见顶,并进入回落趋势之中。对此,我们依然持肯定的判断。

毫无疑问,QE3推出可能性加大给我国通胀形势带来较大的不确定性。不过,鉴于美国经济数据尚未出现明显恶化的迹象,预计其三季度实施QE3的可能性并不大。同时考虑到全球经济缓慢复苏的现状,大宗商品目前并不具备大幅上涨的基础,因此三季度我国面临的输入性通胀压力不宜高估。

就国内而言,我们观察到,7月以来农产品批发价格指数与菜篮子产品批发价格指数均呈现回落态势。虽然部分农产品仍处上涨态势,但由于所占权重较低,对CPI的拉动作用十分有限。事实上,由于管理层对通胀保持了持续的警惕心理,预计大范围的食品涨价仍会受到行政上的约束,而且不利于控制通胀预期的资源税等改革措施也不会贸然推出。从这个角度而言,虽然下半年通胀压力不会明显缓解,但至少CPI增速数据有望温和走低。这不仅会缓和投资者对负利率的担忧,而且货币当局在政策微调上也会多一份从容。

其次,投资者对下半年经济表现仍存顾虑。特别是二三线城市房地产市场调控力度的加大可能对房地产投资带来更大的拖累,如果保障房与水利领域的投资不能及时跟进,则固定资产投资可能面临减速压力。

事实上,投资者对保障房与水利投资的疑惑并非没有依据,毕竟上半年保障房的建设进度远远低于预期,而且水利投资也处于低迷状态,前5个月水利环境公共设施的投资增速仅有14.7%,明显低于去年全年的24.5%。不过,鉴于中央政府对上述投资领域的高度重视,且在融资渠道上也给予了积极支持,保障房与水利投资的强势推进应该可以乐观预期。如果接下来可以从宏观数据上得到验证,则投资者的顾虑有望逐步消除。

震荡中布局后续机会

短期来看,市场难以摆脱反复震荡的格局浦发花旗证券 又有大动作。首先,正如前文所述,投资者对经济形势的乐观预期需要得到后续宏观数据的支持;其次,就外围形势而言,预计美国债务上限与欧债问题都将向积极方向发展,但在事态明朗之前,投资者倾向于保持谨慎观望;此外,此前行情中表现较强的建材、化工、食品饮料、医药等行业及创业板均有休整的需要。目前市场缺乏持续性的热点板块,不利于场外资金的入场。

就具体行业配置而言,基于下半年保障房及水利建设拉动投资的特征,周期性行业中具备明显估值优势的化工、工程机械、建筑建材及采掘行业仍值得逢低关注。与此同时,符合经济转型趋势的大消费与新兴产业重新进入了主流资金的视野,相比起周期性行业,其增长前景更为确定。凭借政策的积极支持,其反复活跃应该是下半年行情的重要特征。消费股可关注医药、食品饮料、品牌服装与商业贸易行业,新兴产业可关注新能源、节能环保、信息技术、新材料、高端装备等领域。

值得一提的是,本轮反弹行情中表现突出的创业板、中小板等中小盘成长股,对于其反弹走势,我们仍宜理解为超跌之后的技术性反弹。展望下半年,偏紧的政策环境不会改变,所谓针对中小企业的“定向宽松”在具体落实上也存在很大的难度,而且人民币升值、原材料与劳动力成本上升等不利因素也始终存在,因此中小企业板块不具备全面走强的基础,预计在超跌反弹行情之后势必出现分化走势。投资者应以把握个股机会为主,建议立足于政策导向,从增长预期较为明朗的大消费与新兴产业领域中挖掘成长性突出、估值合理的个股。 □国都证券 张翔

值得注意的是,抛开市场给予的利空关键词,实际上公司从2015年初就开始在光伏市场全面布局,或意在试图蓄力扳回后市。据海润光伏发布的一系列公告显示,目前公司已先后在内蒙古、新疆、甘肃、河北、云南等地区展开大规模的光伏能源布局,先后设立了宏鑫新能源科技有限公司等多家公司,同时公司子公司还将布局扩展到新加坡及毛里求斯等光伏大国市场。

行情 投资者 压力

上一篇: 港股上行压力仍存 恒指仍处下行通道当中

下一篇: 上海电气等7家被增持 公司股价飘红

网友评论:

来自即墨的网友说:评论时间:2020-11-30

心事这东西,你捂着嘴,它就会从眼睛里跑出来。回复


来自双流县的网友说:评论时间:2020-11-30

年轻的心灵本不该静如止水,波澜不起。世界是属于年轻人的,趁着年轻到广阔的世界上去闯荡一番,原是人生必要的经历。回复


来自德惠的网友说:评论时间:2020-11-30

我承认我不够坚强,但是你喜欢坚强的女人,我能够为你改变。回复


来自巴中的网友说:评论时间:2020-11-30

世界上有两种可以称之为浪漫的情感,一种叫相濡以沫,一种叫相忘于江湖。我们要做的是争取和最爱的人相濡以沫,和次爱的人相忘于江湖。回复


来自亳州的网友说:评论时间:2020-11-30

世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。回复


来自宁安的网友说:评论时间:2020-11-29

许多时候,我们的内在眼睛是关闭着的。于是,我们看见利益,却看不见真理,看见万物,却看不见美,看见世界,却看不见上帝。我们的日子是满的,生命却是空的,头脑是满的,心却是空的。回复


来自湘西州的网友说:评论时间:2020-11-29

我抬头望,蓝天里有你, 我开口唱,悠扬里有你, 我要遗忘,我向远处跑, 另走一道,又碰到了你回复


来自合肥的网友说:评论时间:2020-11-29

在我们漫长的岁月里,总有那样一个男子,在回眸灿然一笑时听到春暖花开的声音。回复


来自咸阳的网友说:评论时间:2020-11-28

最痛苦的是,消失了的东西,它就永远的不见了,永远都不会再回来。却偏还要留下一根细而尖的针,一直插在你心头,一直拔不去,它想让你疼,你就得疼。回复


来自安康的网友说:评论时间:2020-11-28

莫名的感动着一起看日出日落,永远单纯没有悲伤。回复


本周两市解禁市值达481亿元 为

据西南证券统计,两市共有29家公司的解禁股上市流通,解禁股共计71.37亿股,占未解禁限售A股的0.94%,其中沪市66.68亿股,深市4.69亿股;以6月21...

2020-11-30
沪成交量创近7个月来新低 “两桶

“两桶油”艰难护盘关注中报业绩超预期个股反映物价的CPI指数创4个月新高,而象征实体经济的PPI指数却继续低于预期,下跌2.6%。这再次给股市蒙上阴影,盘中一度...

2020-11-30
证监会调查乌龙软件商铭创 近80

据新浪财经报道,光大证券对于“8·16”异常交易事件,官方说法是缘于交易系统出现问题,而这一事件也将普通股民所不熟知的机构套利交易软件推向前台。光大证券总裁徐浩...

2020-11-30
5公司中报披露滞后被暂停转让 3

每经记者赵阳戈时间跨入9月,新三板公司半年报的大戏已然落下,在惊叹过千家挂牌企业超7成盈利、近6成业绩同比增长后,没有按照全国中小企业股份转让系统(以下简称股转...

2020-11-30
证监会:正研究规范大股东减持 完

1月5日开盘前,证监会发布会新闻发言人邓舸答记者问,回应市场两大关切,全文如下:问:市场有传言,1月8日,大股东减持股份政策到期后,会有1万多亿股份集中减持,请...

2020-11-29
打新“添乱” 交易所资金利率最高

年中敏感时点,市场利率再现异常波动。18日,交易所市场回购利率连续第二日出现较明显上涨,上交所隔夜回购利率盘中一度蹿至30%的高位,而银行间货币市场利率仍保持相...

2020-11-29
商业地产做电商:短板明显尚难盈利

每经记者杨羚强发自上海不只是万达,方兴、世茂、新城、宝龙、龙湖、嘉凯城……几乎所有的商业地产开发商都在开发电商平台。其中大部分企业都根据其商场的辐射半径做起了电...

2020-11-28
别让股市短期波动影响注册制进程

长痛不如短痛。“注册制”解决不了中国股市所有问题,但它是解决所有问题的开始。12月27日,全国人大常委会决定,自明年3月1日施行注册制,期限为两年。而随后的第一...

2020-11-28
热门专题