【兴业证券手机版交易软件下载】2016年的A股变数:IPO重启、注册制与国企改革


发布时间:2021-02-26 23:55:45 阅读量:927 作者:裕明

上证综指至少摸高至4000点,成为普遍的观点;IPO重启、注册制和国企改革则被分析师们格外关注兴业证券手机版交易软件下载。

2015年,资本市场上演着“经济下行、货币放松,实体需求不足下,资金只能转向股市,虽然盈利下滑,但是股市可以享受估值抬升”的故事。打破了所有人的一致预期,股灾突然袭来,A股没有等到6124的点位。已经在11月迎来中级反弹第二阶段的A股市场,2016年,又将讲述一个什么样的故事?

新的一年,“资产荒”依然存在兴业证券手机版交易软件下载。在利率下行,刚性兑付逐步打破的背景下,银行等大型资产配置机构难以找到相对高收益的低风险资产进行配置。

招商证券 分析师王稹认为,“资产荒”不只是股票市场阶段性博弈的一个催化剂,快速一波炒完了就结束。相反,他认为“资产荒”的形成是处于经济转型阶段必然的代价,其对股票市场的影响未必是立竿见影地吹起一个资产大泡沫,而是潜移默化地改变市场运行的规律,使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局,甚至可以把这种新型牛市称为螺旋形的转型牛。

又逢一年“预测季”,各大证券研究机构相继亮出2016年预测报告。在2015年下半年横盘许久的A股市场能否在新的一年上扬,市场人士们将IPO重启、注册制施行和国企改革的进程视为三大变数。

普遍共识:摸高4000点

国泰君安 首席策略分析师乔永远认为,2016年全年市场将在3200点到4500点的核心区间内实现震荡。

王稹的判断则是,2016年市场合理估值中枢在3400附近,但是市场整体会呈现围绕合理估值中枢进行宽幅震荡的走势,主体区间在3000-4000点之间,不排除几个催化剂多重共振,导致市场出现类似2015年二季度的阶段性火爆状况(4700附近)。

当前,监管层已宣布重启IPO,11月30日开始首轮新股陆续申购。在A股尚且没有完善退市制度的前提下,这被认为不利于股市上涨。国联证券认为,尽管证监会[微博]采取了措施,减缓了为参与打新而卖出所持股票的压力,但是退市制度未有效建立之下,A股扩容对于大盘向上有着负面影响。

同样有可能在2016年落地的注册制也是A股上涨的变数之一。

光大证券 分析师赵扬分析认为,注册制的实质是取消了为广大投资者挑选质地优良的公司进行上市交易的步骤,而是将价值评判留给了市场自行决定。注册制改革是体制结构的转变,对A股的行业结构偏好、投资结构、估值都将是巨大的变革,这种变革甚至会影响到一级市场和上市公司本身的价值回归,也将会形成一个更为完善的退市机制。

招商证券[微博]则更为关注国企改革,“2016年市场更多的是存在交易型机会,集中在自下而上的主题性炒作当中。2016年几乎所有新兴产业方向都会被投资者关注,轮番表现的概率很高。这种状况下,总结主题轮动的历史规律显得更为重要,我们统计了2015年国企改革、2011年新兴产业的数据。仅就方向而言,我们相对更为关注的是:智能制造、生态城市、国企改革、十三五规划相关,以及教育信息化、互联网传媒、互联网医疗、养老医疗服务、体育、安防、大数据、IP、VR、军改等细分链条主题。”

鼎锋资产认为,宽松的货币环境和不断暴露的实体经济风险将是资本市场的主要矛盾,2016年A股或迎来一个相对剧烈的波动,但很难对波动做出精细判断。

风格切换概率增大

据国联证券研报,创业板自2012年一季度起,营收不断上行,2015年半年度营收端大幅增长31.6%,中小板近几年营收增速有所放缓,至二季度增长仅为8.28%,单表现仍好于全体A股(-1.12%)。这种分化体现在资本市场就是股价走势的显著差异,创业板自2012年12月初的低点585以来一路涨至今年最高4037点。

持续了三年的成长股风格后,2016年是否还会刮“成长风”?

低估值蓝筹股即将成为2016年资本市场的主角。“当前全市场估值恢复较慢,成长股估值恢复迅猛。边际上看,未来低估值蓝筹股在稳增长政策下业绩的快速提升正在成为一种可能。”乔永远认为,旧常态下,市场往往在施工旺季之前博弈估值股票的上涨空间。然而,新常态下市场对增长预期偏弱,需要微观数据的逐步确认(比如开工、需求),才能够形成明确的风格方向。

风格切换的概率或正在增大。国联证券认为,国企改革的个股和行业主要集中在大盘蓝筹,国企改革下,企业重组合并以及整体上市在2016年有望加速并带来其价值提升。此外,注册制的到来或使得中小票估值承压,促使市场风格转变。

增量资金的入市事实上也决定着未来A股是否可能风格切换。国泰君安首席宏观分析师任泽平认为,要有增量资金入市,才能够推动大盘。他进一步解释道,资金只是表象,核心是投资者预期发生变化。“怎么能改变大众的心呢?我最近提出改革牛2.0,也就是说未来能够重新唤醒大家的风险偏好,可能是改革从方案的讨论期进入一个落地的攻坚期。”

值得指出的是,2015年国企改革设计图不断完善,然而市场并没有呈现出对应的预期。 兴业证券 分析师李彦霖指出,市场并没有充分反映国企改革正在提速这一现象。自9月15日以来,中证民企指数反弹了33%,而国企指数只反弹了22%,与上证综指差不多,以更典型的国企改革指数来看,也仅反弹了22%。在wind的各种主题指数中,国资改革指数和大央企重组指数排名倒数。

由国企改革来带动低估值蓝筹股的“复出”,何时才能“千呼万唤始出来”?

乔永远认为,A股或将在2016年春天前后出现风格切换。他指出,如果稳增长预期在市场更快出现,春季大切换可能提前半个月到一个月时间。

申万宏源 分析师王胜的观点则是,一季度2016年两会前的传统春季躁动仍是做多的时间窗口,将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行。

去年年底,国务院办公厅下发的《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》中,将健全投资者适当性制度列为第一条,足以说明这项工作的重要性。同时要求证券公司制定完善中小投资者分类标准和科学划分风险等级的标准,依据此标准向投资者推荐与其风险承受和识别能力相适应的产品或服务,不得误导和欺诈客户。对违反适当性管理规定给中小投资者造成损失的,要依法追究责任。

据王荣对《每日经济新闻》记者介绍,去年8月,他下载了大智慧免费股票软件用于炒股,并进行了手机验证。此后,他多次收到自称大智慧销售人员的电话,推销名为大智慧策略投资终端的付费软件,包括软件、投顾服务等在内的打包费用为38998元。

“因为受到债市严打风暴的影响,债券基金收益去年一度骤降,债基同时被大规模赎回,这使得债基业绩更难维持稳定兴业证券手机版交易软件下载。”该人士表示,虽然债基业绩从低点稳步回升,但发行市场遭遇的打击还未完全修复,市场对债基的认可度恢复还要经过时间的认证。

根据草案,此次重组由飞乐股份重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金三部分组成,飞乐股份拟置出资产作价15.19亿元,拟置入资产作价28.59亿元。

盘面上,环境保护、水务板块遥遥领先,板块均涨超3.6%,传媒娱乐、航空、工业机械、医疗保健等表现抢眼。金融、煤炭、房地产、石油、钢铁等蓝筹股持续做空,有色股继续护盘,但涨幅有限仅升0.5%。

A股 资产 市场

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网友评论:

来自淮南的网友说:评论时间:2021-02-26

温柔要有,但不是妥协,我们要在安静中,不慌不忙的坚强。回复


来自宜昌的网友说:评论时间:2021-02-26

对你我还是放不下,现实真的好残忍,哭了,谁还会心疼?累了,谁让我依靠?我从不相信距离会冲淡思念,不管是时间上的,还是空间上的,我就这么痴痴地守候着这份美丽,不想让任何人明白,也不期望任何人理解。想你,是永远不变的心情,牵挂是如此的甜蜜……回复


来自任丘的网友说:评论时间:2021-02-26

人在江湖,身不由己;人在婚姻,爱不由己;人在官场,话不由己;人在单位,事不由己;人在世上,命不由己;人生无奈,有何归己?享受生活,善待自己。回复


来自霸州的网友说:评论时间:2021-02-26

昨天已然过去,回首确是永恒。今天尚未完成,黄昏即是美好。人这一辈子真的不长,每个人都应该为自己而活。活的靓丽,活的潇洒。让脚步像风一样,让心灵像海一样,让头脑像光一样。回复


来自三清山的网友说:评论时间:2021-02-26

不必仰望别人,自己也是风景。回复


来自咸阳的网友说:评论时间:2021-02-25

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


来自肇东的网友说:评论时间:2021-02-25

我喜欢做梦,因为梦可以替我完成一些我在现实中做不到的事。回复


来自邹城的网友说:评论时间:2021-02-25

每个女人都是为爱而折翼的天使,她们来到人间,就再也回不去天堂了,所以需要男人好好的珍惜。我也是天使,不过降落的时候不小心脸先着地了,回不去天堂是因为体重的原因。还好,我还有一颗天使的心,善良、仁爱。回复


来自鹤壁的网友说:评论时间:2021-02-24

聪明人嘲笑幸福是一个梦,傻瓜到梦中去找幸福,两者都不承认现实中有幸福。看来,一个人要获得实在的幸福,就必须既不太聪明,也不太傻。人们把这种介于聪明和傻之间的状态叫作生活的智慧。回复


来自葫芦岛的网友说:评论时间:2021-02-24

我们之间的话越来越少。我们之间的距离越来越远-回复


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