【证券时报要闻部】缺少散户的期权不好玩


发布时间:2021-02-28 20:50:28 阅读量:70647 作者:伟华

相反,机构投资者则更加理性,他们通过对历史走势及未来行情发展概率的科学测算,能够分析出期权的合理价格,故在合理价格上方就会不断卖出期权,在合理价格下方会不断买回期权平仓,他们是事实上的平准基金证券时报要闻部。保证期权价格在一个合理的范围内波动。

期权首日交投惨淡,认沽认购普跌,说明买入者寡,卖出者众,如果未来不能迅速增加散户投资者的参与量,那么期权终将成为一种高级的摆设。

根据国际市场的一般经验,期权的买入方多为散户投资者,他们看重期权权利仓的彩票属性,希望通过一次成功的投资能够获得很高比例的投资回报。同时因为散户投资者普遍缺少风险防范意识,而且厌恶平淡的权利金收益,故散户很少会成为期权的卖出方。

现在上海证券交易所的投资者适应性制度,把投资者分成三级,第一级是套期保值的投资者,即持有足够多的股票,然后允许卖出少量看涨期权的套期保值者。这种策略虽然在理论上很不错,但是却很少被普通中小投资者接受,他们普遍不愿意为自己的股票上保险。这种操作模式倒是很受机构投资者欢迎。

第二级是真正的投机客,允许直接买入期权,这才是散户投资者最喜欢的玩法。但是想要这样玩,投资者得先有50万元资金,还得通过两次考试,且不许替考和作弊,如此能够合规的投资者变得寥寥无几。

第三级是可以直接卖出期权的投资者,这是期权中惟一有可能被强行平仓的玩法。昔日的中航油爆仓就是因为卖出了太多的原油看涨期权,又赶上原油价格没完没了地上涨。这类玩法基本就被机构投资者垄断了。散户一是不敢玩,二是收益率也不会太高。

现在的问题是,市场缺少第二级投资者,买期权的人,基本都没太多的钱,才希望能够实现以小博大。如果真有50万元资金,完全可以考虑风险收益比更划算的融资融券和股指期货。本栏认为,第二级单纯买入期权的门槛过高,成为期权市场发展的瓶颈。

咱不是说管理层不应该阻拦投资者的非理性投机行为,管理层担心期权买家一旦无法行权,将面临投入资金100%损失的局面,但平心而论,这一结果和把钱全买成彩票并无二致证券时报要闻部。既然国家并没有阻拦彩民用全部家当购买彩票,那么也不应阻拦投资者买入过多的期权,况且曾经的权证也没有投资者必须要有50万元资金的要求。

假如期权市场卖出的机构很多,投机性买入的散户投资者很少,那么期权的成交量和持仓量将很难达到一定规模。买入期权的风险可以由更多的投资者教育来提醒,却不应由门槛阻拦,实在不行,管理层也应放行每个投资者1万元的期权持仓规模。即拿不出50万元的投资者,可以买入价值1万元的期权,这也算是一种放行。

航运央企的脱困与改造正在推进之中。继中海海盛易主后,昨日起,*ST凤凰17.89%股权正式公开征集受让方,而接盘方成为公司第一大股东的同时,还要承担起注入优质资产的重组责任,且重组的时间限制是2016年6月30日之前。自暂停上市后,*ST凤凰完成了破产重整,告别资不抵债,目前已向深交所[微博]提交恢复上市申请,而这一次的“卖壳”亦是为了重获造血能力。公司停牌前股价2.53元每股,此次转让底价5.53元每股,获得1.8亿股的代价至少10亿元。

股指期货的全称是股票价格指数期货,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小进行标的指数的买卖,属于金融衍生品的一种。

从目前来看,股票市场已因其近乎于逆周期运行而加大了货币政策的难度,如果货币政策跟随市场出现过大波动,不但会影响宏观经济运行的稳定性,而且在远期也会加大宏观经济的运行风险。货币政策不会因为资本市场波动而改变现有特征和既定趋势。

监管层还有几张稳定股市的牌可打?“关水龙头”暂停IPO、汇金公司增持、降低印花税等都在市场的猜测之中证券时报要闻部。

从目前来看,股票市场已因其近乎于逆周期运行而加大了货币政策的难度,如果货币政策跟随市场出现过大波动,不但会影响宏观经济运行的稳定性,而且在远期也会加大宏观经济的运行风险。货币政策不会因为资本市场波动而改变现有特征和既定趋势。

为了稳定股市,证监会可谓是通宵达旦、不遗余力。而这场4000点保卫战的队伍也越来越壮大。

期权 散户 投资者

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网友评论:

来自绵阳的网友说:评论时间:2021-02-28

你来的时候我毫无防备,你走的时候我措手不及。我不介意你就这么离去,我介意的是自己为何会如此频繁的想起你。回复


来自菏泽的网友说:评论时间:2021-02-28

爱怕模棱两可。要么爱这一个,要么爱那一个,遵循一种全或无的原则。爱,就铺天盖地,不遗下一个角落。不爱就快刀断麻,金盆洗手。迟疑延宕是对他人和自己的不负责任。爱怕沙上建塔。那样的爱,无论多么玲珑剔透,潮起潮落,遗下的只是无珠的蚌壳和断根的水草。回复


来自宜都的网友说:评论时间:2021-02-28

两个人能否走在一起,时机很重要。爱得深,爱得早,都不如爱的时候刚刚好。如果可以,就让我们,晚点在一起,余生都是你。回复


来自原平的网友说:评论时间:2021-02-28

一生一世的爱情,并不是嘴上说说的。如果承诺有用,就不会有那么多分离。如果只靠感情有用,就不会有那么多背叛。把爱挂在嘴边,不如把人放在心上。回复


来自怀化的网友说:评论时间:2021-02-28

如果有一天我变了,请你记住,有一句话叫做拜你所赐。回复


来自乐清的网友说:评论时间:2021-02-27

白头偕老这件事其实和爱情无关,只不过是忍耐。但忍耐却是一种爱,所以,真正爱你的人,其实就是愿意一直忍耐你的人。回复


来自安顺的网友说:评论时间:2021-02-27

越是兵荒马乱的年纪,越容易遇到让你落荒而逃的人。回复


来自贵溪的网友说:评论时间:2021-02-27

听说,真正的闺蜜应该是这样的:互损不会翻脸,出钱不会计较,地位不分高低,成功无需巴结,失败不会离去。回复


来自乐平的网友说:评论时间:2021-02-26

很多时候,宁愿被误会,也不想去解释。信与不信,就在你一念之间。懂我的人,何必解释。回复


来自仪征的网友说:评论时间:2021-02-26

我是个平常的人,我不能盼望在人海中值得你一转眼的注意。回复


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