【证券时间上午版2009】股市回暖 基金认为风格转换难度不小


发布时间:2021-04-11 18:33:14 阅读量:7046 作者:昱名

近期,关于A股是否会迎来一波风格转换的讨论不绝于耳证券时间上午版2009。上周蓝筹回落而创业板补涨,出现风格转换的迹象,本周一呈现大盘小盘普涨行情,日用化工、航空、家电等蓝筹板块表现强势,显示白马价值股依然为市场所爱。对于中小创是否能真正“东山再起”,基金公司保持相对谨慎,他们认为当前风格转换的难度依然不小。

□本报记者 常仙鹤证券时间上午版2009

市场风险偏好料修复证券时间上午版2009

部分基金人士认为,从短期来看,经济缓速回落,彰显韧性,利率短期出现触顶迹象,市场风险偏好有望修复。

“从公开的数据分析看,经济呈现平稳回落,融资开始向表内转移。”广发基金分析指出,虽然数据显示经济重回下行通道,但数据也体现出了经济韧性,叠加近期监管态度有所缓和,股、债短期均有望回暖。上周十年期国债到期收益率下降了6个BP,相比5月高点已经下行10个BP,而表征银行资金成本的3个月期同业存单收益率上周也下降了5个BP,而期限利差触及历史低位往往预示着利率在未来一段时间内将面临拐点。“考虑到年初以来十年期国债到期收益率已经上行近100BP,期限利差收窄到目前位置预示着利率有望在未来一段时间内向下拐头。不过,6月末MPA考核以及季末资金面偏紧仍然是风险因素。”

关注中长期制约因素

虽然市场整体上有改变颓势的迹象,但部分基金人士仍然认为,市场整体走势依然偏弱。临近季末,偏紧的流动性环境依旧是制约估值抬升的主要因素,因此反弹预计难以持续,本轮反弹更像是修复性行情和结构性机会。

“从中期看,我们认为市场情绪受制于金融监管和流动性收紧的影响难以出现大幅好转,本轮反弹更多的会是结构性机会,通过主动选股有望获取一定的超额收益。”广发基金表示市场要形成风格转换的难度较大:一是偏紧的流动性不利于中小创维持高估值;二是在外延并购受阻之后对中小创股票的盈利增速有较大影响,因此估值消化过程也会比较久。在目前时点,可能需要摒弃单纯从大小盘来进行判断的逻辑,精选个股、把握结构性机会应该是更为合适的应对之策。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出,市场情绪或者赚钱效应都难以在短期修复。结构上偏好成长风格,但内部分化也会加剧。具体到品种上,应当规避过于拥挤的交易,但需要坚持以价值的标准进行筛选,建议调整结构,偏向成长。

在影响市场中长期逻辑如流动性收紧、利率上行、监管趋严等因素没有发生变化的情况下,多数基金公司仍然倾向于从估值和业绩确定性进行决策。天治基金表示,结合当前的市场情况,在龙头股估值上升的背景下,预计未来业绩相对确定的、估值具备一定优势的二线蓝筹股将成为市场关注的重点。富荣基金表示,因为微观资金供求和投资者情绪得到改善,加之技术指标经过两月的调整也待修复,市场近期出现了一波修复性反弹行情,至于后期的力度,是到此为止还是还有一些空间,则取决于跨年中政策面的变化,还要看接下来的一些事件如何演绎,比如6月21日MSCI大考结果因素等等。“短期可适度参与一些超跌的成长股的反弹和部分热点(国企改革、雄安和粤港澳、新能源汽车)的投资;中期大盘蓝筹和估值合理的真成长股是投资应该坚守的两块领地。”

创业板指数跌破2000点整数位,录得5.50%的跌幅,以1989.39点报收。

综合来看,大券商可能会为了创新,开拓新业务和新客户做一些尝试,可小券商若从风险、效益的角度考虑,参与的积极性不会太高。

尤其是11月,5年期国债期货主力合约TF1703下跌1.15元,跌幅达1.14%;10年期国债期货主力合约T1703下跌1.745元,跌幅更高达1.73%。进入12月,TF1703跌幅超过1.1%,T1703跌幅更是达1.85%。北京一家私募资金交易员赵明说,最近一个多月的债市暴跌中,他们几乎失去了全年的收益。债券市场已经彻底从牛市开始转向熊市。

航空动力6月10日公告称,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易标的资产一事,目前已经过户完成。

此外,福斯特光伏还因节能降耗不达标,在2013年前三季度登上杭州超耗企业名单。

Wind统计数据显示,截至目前,今年共有346只基金在网下配售中获得新股,混合型基金在中签次数和获配总金额上相对其他类型基金而言具备优势。其中,以绝对收益为目标且股票仓位设置更加灵活的产品,通过打新增厚收益更具明显意义。国金证券的研究人员发现,从今年以来的打新情况来看,国联安安心、天弘安康养老、中欧优选以及国泰益民等基金在获配次数和获配资金上具有一定的优势。由于新股发行重启后要求基金公司只能统一报价,因此过去那种调用旗下众多基金以不同的报价去包围一只新股的做法将不复存在,这就要求基金公司对新股拥有较强的报价能力。因为报高了,有可能被集体剔除,报低了,又无法入围,因此投资者除了在类型上考虑混合型基金外,还要重视该基金过去在股票上的投资业绩,是否更换过基金管理人等因素。如果基金经理稳定,过去投资股票的业绩不俗,则大致可以推定这只基金对股票的估值有较高的认知能力。羊城晚报记者 韩平

风格 基金 市场

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网友评论:

来自淄博的网友说:评论时间:2021-04-11

找到对的人也许要花一生的时间,但爱上一个人却往往在一瞬间。回复


来自烟台的网友说:评论时间:2021-04-11

如果有人愿对你好,就别折腾好好过吧,世上没十全十美的人,一个人能对你好就已很难得。如果有人从最穷时跟着你,就别贪心了,无论发达成什么样,都守着人家过吧。我们经历过的人再多,最后能陪在你病床前的也只有一个。人生到老方知唯一。不折腾,不贪心,才是一辈子。回复


来自密山的网友说:评论时间:2021-04-11

走好选择的路,别选择好走的路。回复


来自都江堰的网友说:评论时间:2021-04-11

虽然工作和学习一点进度都没有,但却总有谜一般的从容和自信。回复


来自仙桃的网友说:评论时间:2021-04-11

做人如流水,你高,我便退去,决不淹没你的优长;你低,我便涌来,决不暴露你的缺陷;你动,我便随行,决不撇下你的孤单;你静,我便长守,决不打扰你的安宁。回复


来自嵊州的网友说:评论时间:2021-04-10

你瘦,美,有钱,脑子也好,有独立的人格和照顾自己的能力。你不会败给这个社会,所以也请一定不要败给自我否定。回复


来自北宁的网友说:评论时间:2021-04-10

许多人所谓的成熟,不过是被习俗磨去了棱角,变得世故而实际了。那不是成熟,而是精神的早衰和个性的消亡。真正的成熟,应当是独特个性的形成,真实自我的发现,精神上的结果和丰收。回复


来自高邮的网友说:评论时间:2021-04-10

一个人变强大的最好方式,就是拥有一个想要保护的人。回复


来自醴陵的网友说:评论时间:2021-04-09

悄悄是别离的笙萧,沉默是今晚的康桥。回复


来自十堰的网友说:评论时间:2021-04-09

让我花掉一整幅青春, 用来寻你。回复


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