【中信证券 郭沁苗】中国足球改革总体方案出台 体育概念能否掘金A股?


发布时间:2021-04-21 07:21:08 阅读量:47797 作者:行成

同时,她也认为,“旧有的体育标的目前股价已经很高了,今年资本可能会追逐新的标的,如果要出现火热的概念,应该会在体育赛事运营方面中信证券 郭沁苗。”

在中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平主持召开的中央全面深化改革领导小组第十次会议上,通过了《中国足球改革总体方案》。会议中,把足球改革提升到振兴国家的层面。

在资本市场,行业巨头公司纷纷涉足足球。2014年的6月,阿里宣布12亿元入股广州恒大足球俱乐部。今年1月,万达集团宣布4500万欧元入股西甲冠军马德里竞技俱乐部。

继影视概念股备受热捧之后,体育概念又站在风口之上,成为市场热捧的新贵。探路者、贵人鸟、姚记扑克等涉体育概念的公司去年股价纷纷大涨。在2015年,体育概念能否掘金A股?

自上而下的产业风暴

业内称,如今关于体育,不论是政策、竞技还是产业,一场自上而下的风暴正在加速刮起。

因为宏观层面的政策利好,体育这个在国内还相对禁锢和落后的产业,几乎一夜之间站在了风口浪尖之上。

在行业内,2014年被称为中国体育产业的元年,其原因是国家层面颁布了顶层设计的改革文件。2014年8月,国务院颁布了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,确定要在2025年,中国的体育产业总规模将超5万亿元的发展目标。

5万亿的规模到底有多大?

公开的数据显示,2012年,中国的体育产业规模产值在3136亿元,约占GDP的0.6%,远低于发达国家2%的平均水平。这意味着,在未来十年,体育产业的规模要翻到16倍左右。

在业内人士看来,未来十年将是中国体育产业的黄金10年,整个产业的复合增长率将达到约20%的水平。

宏观政策利好频出的同时,国内的各大商业巨头也开始加紧布局体育。

2014年6月,马云旗下阿里宣布12亿元入股广州恒大足球俱乐部,作为BAT之一的阿里率先开始进入体育产业,引发了外界的无限遐想。

到今年1月,地产巨头万达集团突然宣布以4500万欧元(约3.23亿元人民币)的价格入股了西甲冠军马德里竞技俱乐部,其目的是为中国足球打通海外青训道路;数日之后,万达宣布超过10亿欧元购买了国际顶级体育营销公司瑞士盈方。

在地产、旅游、影视之外,体育便是王健林将旗下万达集团构建整个大文化产业圈的最后一个板块,其向体育领域进军的意图已颇为明显。

而在另一边,体育竞技场上,多年低迷的中国足球有了亮眼的起色。

先是在2015年1月举行的亚洲杯中,国家队小组赛史无前例地三战全胜;而后,月底的亚洲冠军联赛首轮比赛中,包括恒大在内的4支中超球队集体获胜,创造了中超俱乐部在洲际杯上的历史,众多国内球迷开始重新关注中国足球。

但这还不算完,一个更为重磅的消息接踵而至。羊年春节刚过,2月27日,在中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平主持召开的中央全面深化改革领导小组第十次会议上,通过了《中国足球改革总体方案》,会议中,把足球改革提升到振兴国家的层面。

“这种从中央顶层设计出发,把一项产业拔高到国家战略层面,无疑对其本身会有重大改革和推动。”体育营销专家、北京关键之道体育咨询有限公司CEO张庆告诉新京报记者。

在张庆看来,如今关于体育,不论是政策、竞技还是产业,一场自上而下的风暴正在加速刮起。

体育概念遭热捧

宏观政策利好出现,商业巨头加码布局,让对大热概念趋之若鹜的A股市场也蠢蠢欲动。

“从目前来看,毫无疑问,影视之后体育就是目前整个A股最为热捧的概念题材。”北京一家券商文化产业研究员对新京报记者说。

在上述研究员看来,此前的娱乐影视,是一种自下而上在二级市场爆棚的题材,而体育是自上而下的政策推动,这个力度无疑会更大。“比如,2012年底,电影《泰囧》票房一下过了10亿元,二级市场突然看到影视这个行业的潜力,于是开始疯狂并购。但体育正好是反过来,从政策上推动,而且有长期的目标,未来在二级市场上的表现会更有持久力。”

一个事实是,相比影视,A股涉及体育概念的公司标的相对较少,目前看来一共只有十几家。在安信证券近期的一份报告中,大致将这些体育概念公司分为几种类型。

其一,直接参与体育赛事资源的媒介运营公司,比如乐视网、华录百纳;其次,是涉及体育赛事运营的公司,如中体产业、雷曼光电等;第三是集团公司拥有足球俱乐部资源,比如江苏舜天、上港集团等。

除此之外,市场上还有的标的则是,做体育用品的公司探路者、贵人鸟;拥有体育彩票业务的鸿博股份和姚记扑克等公司。

实际上,从去年年中至今,整个A股的体育板块已经开始受到资本的热捧,多只个股加速上涨,同时各个公司也在政策风口之上,加码布局体育业务,为自己造势。

这其中,乐视网是较早开始布局体育的上市公司。公司旗下的乐视体育在2012年成立之后,便呈现加速和野蛮式的增长。从上游体育赛事IP的经营,到体育内容的自制,再延伸到下游的智能硬件和体育增值服务板块,乐视体育希望构建一条垂直于体育领域,覆盖整个产业链的互联网体育公司。而乐视网对于体育板块的未来目标也很明确,就是能在未来2-3年内在海外独立上市。

与此同时,和体育概念相关的公司开始频繁动作。去年12月,主营扑克生产的姚记扑克宣布以1.25亿元的价格买下中德索罗门自行车公司51%的股权,意在向智能骑行领域进军。同期,探路者公告,拟对图途厦门户外用品有限公司增资1.5亿元,打造户外运动生态圈。而原本主营旅游的国旅联合则宣布,拟在北京设立体育发展公司,经营与体育有关的活动。

到今年1月,服装品牌贵人鸟也宣布与体育社交平台虎扑体育合作,并成立资金规模达20亿的体育产业基金,公司意图在未来三年向产业基金投入10亿元,为公司向体育产业延伸做投资铺垫中信证券 郭沁苗。

此外,因成为中超联赛部分广告运营商,原本主营LED照明灯生产的雷曼光电在年初发布中超中甲联赛的营销资源,意图多角度、全方位布局足球产业,并在未来长期对体育产业追加投资。

频繁运作之后,这些公司自然成为资本热捧的对象。新京报记者统计以上公司,在去年股价涨幅均相当可观。其中雷曼光电的股价从去年4月份的13元低位,一路飙升至今年初的70元附近,最大涨幅一度超过400%;而同一时期,贵人鸟、探路者、姚记扑克等公司股价涨幅分别在200%、125%、76%左右。

谨防“挂羊头卖狗肉”

“从产业来看,目前可以说是四个字 春寒料峭 ”,张庆解释,目前的体育产业的确是到了春天,但你一出门可能会发现外边还很冷。

在产业风暴之外,体育产业整体推进缓慢,二级市场上标的公司业绩水平参差不齐,概念热大过业绩实质的现实也同样存在。

对于资本市场这种剧烈的反应,体育营销专家张庆则指出,“对体育产业投资未来收益估计不能过于乐观。”

张庆认为,5万亿的产业蛋糕虽大,但想要真正吃到仍有极大的难度。“目前整个体育产业链条并未形成连续性,甚至存在断层,对这些领域的投资回报不可能立竿见影,甚至有短期冷却的可能性。”

从产业层面来说,目前国内的体育行业基本分为以足篮球为核心的职业赛事,以及体育与健身、旅游、消费结合的两大块。“职业体育,以中超为例还只是处于一个半职业化的状态,背后有政府协会在管控,真正的商业化短期难以迅速打开。”张庆认为,反倒是体育与健身、互联网、大数据、旅游、可穿戴设备等领域的结合,与消费者最近,在产业里会率先崛起。

对于目前的二级市场,与这种产业的变化并没有直接发生关联。“股票市场目前涉及体育概念的有十几家公司,业务不尽相同,业绩和股价表现也参差不齐,很多与体育业务并无直接关系,更多是概念上的沾边,要防止部分公司挂羊头卖狗肉炒作带来的风险。”张庆表示。

实际上,其所说与体育概念沾边的公司并不在少数。

比如,前文提及的姚记扑克,原本只是一家扑克生产销售企业,在主业遭遇发展天花板之后,公司开始谋求转型。过去3年中,公司先后宣布跨界网络游戏、彩票、生物医疗,如今体育概念强起,公司又开始涉足智能骑行,被外界认为“讲故事”的成分大于实质。

而像上港集团、江苏舜天、泰达股份等拥有足球俱乐部和资产的上市公司,其主业多与足球并无关联,在足球改革政策利好之下,很难对公司业务直接带来影响中信证券 郭沁苗。

对于体育概念今年在A股的前景和走势,能否形成如去年影视并购潮的现象,也一直是各方争论的焦点。

在前述券商研究人士看来,从国家层面的政策出来,落地后到地方出详细的细则,再到体育赛事举办的兴起,与地方各个机构协调,都还需要一个过程。而类似影视的大规模的并购,同样需要审批周期,短期来看二级市场难有体育概念并购热潮的出现。

“2013年后,电影市场火爆,是因为小成本影视制作公司很多,一家公司拍个一两部电影就会冒头,但体育相对来说,不论数量还是质量都还是太少。”她表示。

足球 中国 总体方案

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网友评论:

来自台北的网友说:评论时间:2021-04-21

不是因为有了希望才坚持,而是因为坚持才有了希望;不是因为有了机会才争取,而是因为争取了才有机会;不是因为会了才去做,而是因为做了才能会。回复


来自三门峡的网友说:评论时间:2021-04-21

最好的关系不是随叫随到,每天都聊,而是我发了消息,你看到了自然会回复,我不会因为你没有回复而胡乱猜忌,你也不会因为没有及时回复而感到抱歉,彼此信任,彼此牵挂就够了。回复


来自镇江的网友说:评论时间:2021-04-21

忘掉岁月,忘掉痛苦,忘掉你的坏,我们永不永不说再见。回复


来自枝江的网友说:评论时间:2021-04-21

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


来自株洲的网友说:评论时间:2021-04-21

你要知道,在这个世界上,最风光的事情不是你游遍了多少大好河山,而是陪在你身边与你一起看山赏水的人是谁。生命很短暂,经不起等待。回复


来自松滋的网友说:评论时间:2021-04-20

和太强的人在一起,我会感觉不到自己的存在。和太弱的人在一起,我会只感觉到自己的存在。只有和强弱相当的在一起,我才同时感觉到两个人的存在,在两点之间展开了无限的可能性。回复


来自宜春的网友说:评论时间:2021-04-20

你瘦,美,有钱,脑子也好,有独立的人格和照顾自己的能力。你不会败给这个社会,所以也请一定不要败给自我否定。回复


来自涿州的网友说:评论时间:2021-04-20

只愿天空不生云,我望得见天,天上那颗不变的大星,那是你。但愿,你为我多放光明,隔着夜,隔着天,通着恋爱的灵犀一点。回复


来自无锡的网友说:评论时间:2021-04-19

生命中的许多东西是可遇不可求,刻意强求的得不到,而不曾被期待的往往会不期而至。回复


来自盐城的网友说:评论时间:2021-04-19

亿万颗尘埃努力地聚合,才有了今天的地球。只要不轻易舍弃一粒沙子,你终将拥有一座城堡。勤奋做脚下小事,终有一天梦想会实现!回复


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