【中天证券手机客户端】IPO重启短期扰动资金面 打新基金回归难阻债券牛市


发布时间:2021-05-10 03:55:30 阅读量:90295 作者:政哲

华商基金亦对记者表示,从短期看,IPO重启有可能增大债市短期波动中天证券手机客户端。一方面,IPO重启后部分资金可能从货基转为网上打新或新的打新基金,在转换过程中,货基赎回导致短端收益率出现波动;另一方面,28家公司还是按老办法在年内发行,仍然存在资金占用问题,对资金面带来扰动。

近期,证监会完善新股发行制度,重启新股发行,此前暂缓IPO的28家公司在年底前按照老办法发行。“打新盛宴”在即,打新基金回归,而这使得市场担心此前流向债市的大量打新资金回流进而影响高杠杆的债券牛市。

对此,多位打新基金经理及相关市场机构认为,年内28家公司按照老办法发行可能短期扰动债市资金,但目前债市收益尚可,基金经理需要在卖出债券与打新之间衡量,因此影响不会太大。按照新规执行后,打新基金收益下行将减少打新对债市的资金分流,甚至会增加债券需求,同时不需要预缴款有助于减少资金波动,有利于套息收入保持平稳,因此,IPO重启难以对债市产生实质性利空影响。

短期扰动债市

根据证监会的要求,前期暂缓IPO的28家公司在年底前按照老办法发行。这意味着新一轮的打新依旧要面临资金占用问题。值得关注的是,除了股票市场,债券市场也将受此影响。中国证券报记者了解到,此前新股发行暂停后,包括打新基金在内的大量资金流入债市,推动债市走牛。一些业内人士担心,IPO重启后会引发资金外流,对当下高杠杆的债市产生影响。

兴业证券认为,从短期来看,之前打新基金的钱多数来自银行理财,在股灾后转投了固收产品,这次IPO重启后资金可能先从固收产品中撤出来以备打新之需中天证券手机客户端。加之28只新股按照旧规则发行,仍会冻结资金,而此前转移至货币基金和债券基金的打新基金可能会遭遇赎回转向打新,这些不确定性可能导致债市短期出现调整。

一位不愿具名的打新基金经理认为,打新基金参与打新未必就一定会卖出债券,一来基金经理可以选择回购等方式融资,二来目前债市收益尚好而打新的不确定性较大,基金经理需要权衡二者利弊。该基金经理表示,除非有很大影响力的新股,否则短期内,打新并不会对债市构成大的影响。

债券牛市仍将延续

值得关注的是,证监会此番完善新股发行制度对新股申购规则做出调整,改为市值配售+无需提前预缴款的申购方式。对此,华商基金认为,新规之下打新对债市更多只是短期扰动,不形成实质性的利空。

华商基金进一步表示,首先,新规则下不需要预缴款,有助于减少资金波动,有利于套息收入保持平稳;其次新规下打新门槛降低,中签率和预期收益率将大幅下降,使得打新对债券资金的分流影响减弱;最后,从增强底仓收益的角度出发,打新基金可能将原有配置于存款的部分配置于债券,以获得更高回报,这样会增加对债券尤其是中短端信用债的配置需求中天证券手机客户端。目前管理着一只打新基金的泰达宏利基金经理丁宇佳亦表示:“根据新规,由于不再需要预缴款,反而可以腾挪出仓位,在新股发行间隙进行债券或者股票投资,增强收益。”

“总体而言,此次IPO重启对债市影响较为中性”,前述不愿具名的打新基金经理认为,目前国内宏观经济尚不景气,利率下行空间仍存,因此债市仍有投资机会。华商基金亦认为,今年以来货币政策和财政政策持续发力,但经济依旧疲弱,短期内难以看到明显的复苏,货币政策依然存在较大的放松空间。因此基本面仍有利于债券市场,阶段性调整后,债券仍有望延续牛市行情。

展望后市,从目前情况看,内地A股的走向为制约港股走势的最大掣肘,在资金压力、结构性估值压力以及通胀压力下,预计A股将重回弱势震荡格局;另一方面,美股则相对看好,居民和企业对于美国经济复苏的预期趋于乐观,就业与消费有望形成良性互动。因此,港股后市走向可能会“左右为难”,当然,无论是A股还是美股,都不排除有超预期因素出现,这也构成港股持续走强或走弱的不确定因素。自从手中所持有的太保H股解禁后,美国凯雷投资集团一直在寻找退出的时机。昨日有消息称,凯雷投资集团上周五再度减持4.152亿股中国太保H股,套现约18亿美元。昨日中国太保H股(02601)收盘价报32.65港元,下跌2.39%,A股(601601)下跌2.37%,报22.23元。

新研股份 69.98 150.82 107.12 +0.47%

2010年,创业板稳健扩容,每个月都有几只到十几只新股发行上市。6月的新股发行数量最少,只有4只;8月最多,有16只。

在新近出炉的4月份CPI依旧高企之际,面对加息是否步入尾声这一问题,建信收益增强债券基金及建信货币市场基金经理李菁直言不讳地说:目前市场最焦灼的问题是经济增长与通货膨胀之间的博弈,也即“保增长”和“抗通胀”之争。

3.能否有新的热点及时起舞。热点对于大盘指数的引导作用是显而易见的。目前作为权重板块来看金融、地产、有色和煤炭都急需遇到可以支撑的政策性利好,但短期看来还未能见到。对于权重股来说,当前可以支撑机构建仓的理由在于估值过低,但是这样的建仓是否趋于标准配置的需要还要进一步观察。那么整个市场有无新的替代性较强的热点出现就将决定后市走势的力度,投资者不妨重点关注新热点的凝聚力。

2高1高年第四季度,—共有275家公司受到高管的减持,总套现金额达到73钱7亿元,其中,受高管套现额最高的公司是深圳惠程,其次为天马股份,此外,华谊兄弟、大族激光以及中信国安的套现额排在第三至五位。

在婚庆消费、金价下调等因素拉动下,各地商场金银珠宝销售增长明显。高端智能手机、平板电脑等电子数码产品受新品上市及优惠活动频出的影响,销售额也出现显著提升。全国零售和餐饮企业实现销售额约8700亿元,比去年同期增长13.6%,比去年“十一”增速稍有放缓,但考虑到今年连续放假天数比去年少了一天,我们判断景气基本持平。

盘中加速跳水,各板块跌幅加深。中小板和创业板跌幅较大。

从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有50.6%的基金选择了主动加仓,主动加仓幅度均集中在0%~3%之间。与此同时,有49.4%的基金选择主动减仓,主动减仓幅度同样都集中在0%~3%之间。与前一周相比,上周选择主动减仓的基金数量有所增加,但无论是选择主动减仓的基金,还是选择主动加仓的基金,加减仓的力度都不大,都还处于观望之中。

基金 债券 债市

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网友评论:

来自延吉的网友说:评论时间:2021-05-10

没有过不去的坎,让自己跨越的姿势美一点。人生中,会发生什么都并不重要,重要的是你如何去应对它。世上没人能赎回过去,珍惜你的眼前,别等失去再追悔回不去的曾经。回复


来自宜昌的网友说:评论时间:2021-05-10

想你时月更圆了,念你时花更艳了,爱你时天更蓝了,恋你时地更宽了,每一刻都在想念你脸庞,每一天都在留恋你的容颜,对你的情一生不悔,对你的爱一世不变。爱你一生一世,直到海枯石烂!回复


来自三亚的网友说:评论时间:2021-05-10

一直都很想你,不管做什么都会想到你,折腾过身体,费过劲,喝过酒,试过一切,但还是很想你。回复


来自芜湖的网友说:评论时间:2021-05-10

生活是一场漫长的旅行,不要浪费時間,去等待那些不愿与你携手同行的人。回复


来自天长的网友说:评论时间:2021-05-10

如果有一天我变了,请你记住,有一句话叫做拜你所赐。回复


来自兰州的网友说:评论时间:2021-05-09

我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。回复


来自西昌的网友说:评论时间:2021-05-09

这个世界是永远比你想的更精彩的。不要败给生活。趁你还有时间,尽你最大的努力,做成你最想做的那件事,成为你最想成为的那种人,过你最想过的那种生活。回复


来自双鸭山的网友说:评论时间:2021-05-09

维持喜悦,是一件需要努力的事情,并不是天性使然。喜悦会像沙漏一样,在不知不觉中渗走,只留下一个回忆的空壳。回复


来自上饶的网友说:评论时间:2021-05-08

改变,不需要你自己说,别人会看得到。回复


来自长乐的网友说:评论时间:2021-05-08

亿万颗尘埃努力地聚合,才有了今天的地球。只要不轻易舍弃一粒沙子,你终将拥有一座城堡。勤奋做脚下小事,终有一天梦想会实现!回复


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